Cross Strait Matters 兩岸事務

台灣銀行業利率超低，已吸引中港地區的境外公司「慕名」來台找錢，不少兩岸三地的知名公司榜上有名，金融圈人士舉例，不只國泰航空數月前來台灣借款，甚至連大陸的中石化也透過境外公司，及外資金融業者主辦的聯貸案，跟台灣金融業者借錢。金融圈人士表示，這類聯貸案多由外商銀行，例如花旗、渣打、匯豐等擔任財顧及管理銀行，再邀請國銀進場參貸，近來這類境外公司借款案量能的確顯著增加。大型行庫主管分析，兩岸三地的利率變化有骨牌效應，大型國有銀行的放款準備率在今年底必須由1％提高至2.5％，讓大陸市場近來利率拉高，原本加碼300～400個基本點（1個基本點是0.01個百分點）的行情，已劇增至400～500點，中小企業更達600～700點。中國大陸的利率升高，牽動台商和中資企業透過境外公司出來找錢，「只要在外債額度許可範圍內，一律從境外借錢，以降低成本」。行庫主管進而指出，由於境外借款需求被帶動，因此香港地區的美元放款利率加碼行情已普遍被拉高。行庫主管說明，去年香港的美元放款利率加碼行情約190～200點，今年已大增50～250點，既然大陸、香港的利率行情都在漲，「台灣沒有必要自廢武功」，因此各行庫近期達成將美元放款利率較去年倍增的共識。

大陸物價可望持續走低，加上經濟成長趨緩，使得市場對於大陸貨幣政策將進一步放鬆的預期增強。一般預估，若5月消費者物價指數（CPI）降至3%左右，大陸最快將在6月降息，而且可能採「不對稱降息」。交通銀行預估，大陸5月份CPI年增率約3.1%，預計6月份CPI更將低於3%。南方日報指出，在大陸中央「穩增長」基調之下，通膨回落和經濟增速放緩，讓市場對降息預期加強，專家認為，CPI降至3%以下大陸央行就會降息。新華社也表示，大陸高層近來頻頻強調穩定經濟增長，釋放了加大政策寬鬆力度穩增長的信號，中國人民銀行可能將加快進一步放鬆政策的推出，特別是在刺激企業貸款需求、放鬆信貸額度以滿足新增投資需求等方面將會推出台新政策。

大陸三大航空公司2011年淨利潤合計達人民幣174.39億元（約新台幣837億元），較2010年大幅減少人民幣59.54億元（約新台幣286億元）。其中，東方航空匯兌淨收益18.72億元（約新台幣90億元），增加7.98億元（約新台幣38億元）。 國航匯兌淨收益30.63億元（約新台幣147億元），較2010年增加11.71億元（約新台幣56億元）；南方航空匯兌淨收益16.35億元（約新台幣78.5億元），增加11.79億元（約新台幣56.6億元）。 油價攀升已吞噬了航空公司很多獲利。去年國航航油成本增加103.26億元（約新台幣495.6億元），增幅44.01%，東航與南航的航油成本成長幅度也都接近40%。其中，東方航空匯兌淨收益18.72億元（約新台幣90億元），增加7.98億元（約新台幣38億元）。 國航匯兌淨收益30.63億元（約新台幣147億元），較2010年增加11.71億元（約新台幣56億元）；南方航空匯兌淨收益16.35億元（約新台幣78.5億元），增加11.79億元（約新台幣56.6億元）。 油價攀升已吞噬了航空公司很多獲利。去年國航航油成本增加103.26億元（約新台幣495.6億元），增幅44.01%，東航與南航的航油成本成長幅度也都接近40%。

中國鐵礦石現貨交易平台將從明（29）日開始模擬運作，5月啟動實體交易。中鋼協透露，世界三大礦商包括必和必拓、力拓和淡水河谷已答應加入該平台，中方即將赴澳洲與這三方會面並簽約。每日經濟新聞報導，中國大陸力推的鐵礦石交易平台，原本拒不參加的世界三大礦商，20日在第四大礦商FMG公司加入後，三大礦商加入該平台的可能性出現轉機。

中國因應全球金融風暴推出的刺激景氣方案，造成全國各省市政府背負人民幣10.7兆元（約新台幣50兆元）的債務，約相當於中國經濟產出的四分之一，其中逾半數貸款將在未來三年內到期。大陸國家審計機構報告更顯示，逾三分之一的地方政府債務將在今年年底到期。有分析師警告，許多貸款最終還是會變成銀行的呆帳，延期只是延遲問題，但官方顧問相信，此舉將為北京方面爭取時間，使其能針對地方政府債務問題找到長久性的解決方案。標準普爾警告，對中國銀行業而言，延長貸款到期日將是一種倒退，可能影響投資者的信心。中國國際金融公司首席策略師黃海洲表示，這類批評是錯誤的，現在收回貸款肯定會出現問題；「如果你讓大量的項目只完工90%，那它們就毫無用處。你只有完成項目才會獲得收益」。

大陸近期面臨用工荒、電荒「雙荒」夾擊危機，今年首季經濟情勢恐不樂觀。據統計，春節過後，珠三角地區缺工近100萬人，湖北省缺工50~60萬人，加上電荒進一步加劇，今年電力缺口估達4,000萬千瓦，企業經營環境十分嚴峻。21世紀經濟報導指出，農曆春節過後，中國各地用工荒再度出現。據湖北省就業局預估，今年春節前後，湖北省用工缺口達50~60萬；廣東省人社廳預計，節後珠三角地區短期缺工人數近100萬，占珠三角務工人員總數5％。浙江省海寧市勞動和社會保障局局長錢海屏說，「雖然元宵節以後還有一批員工會返回，但今年用工情況相較往年將更為緊張」。錢海屏指出，其實用工荒「荒」的並不是人，而是企業和員工互相瞧不上，「這個特點在新生代農民工身上表現尤其明顯」。多數專家也認為，農民工尤其是新生代農民工的訴求日益增多，是用工緊張、用工不穩定的主因。

福斯（VW）汽車「馬」上送大禮，透露只要整車項目成功納入新一回合ECFA兩岸零關稅範圍，將立刻重啟在台設廠計畫，在台打造年產20萬輛以上新車的基地，成為福斯在大中華市場新興第三勢力，福斯並將藉此制衡對岸兩大合作夥伴：一汽與上汽集團。兩岸新一回合ECFA登場在即，前次未能納入早收清單的整車項目，這次入列希望濃厚，也讓已經沉寂多時的福斯台灣設廠案，有望重起爐灶。對於福斯台灣設廠案可望復活，昨（6）日福斯總代理太古標達公司及積極爭取為福斯代工的裕隆汽車，均不願評論。

中國因應全球金融風暴推出的刺激景氣方案，造成全國各省市政府背負人民幣10.7兆元（約新台幣50兆元）的債務，約相當於中國經濟產出的四分之一，其中逾半數貸款將在未來三年內到期。大陸國家審計機構報告更顯示，逾三分之一的地方政府債務將在今年年底到期。有分析師警告，許多貸款最終還是會變成銀行的呆帳，延期只是延遲問題，但官方顧問相信，此舉將為北京方面爭取時間，使其能針對地方政府債務問題找到長久性的解決方案。標準普爾警告，對中國銀行業而言，延長貸款到期日將是一種倒退，可能影響投資者的信心。中國國際金融公司首席策略師黃海洲表示，這類批評是錯誤的，現在收回貸款肯定會出現問題；「如果你讓大量的項目只完工90%，那它們就毫無用處。你只有完成項目才會獲得收益」。

大陸近期面臨用工荒、電荒「雙荒」夾擊危機，今年首季經濟情勢恐不樂觀。據統計，春節過後，珠三角地區缺工近100萬人，湖北省缺工50~60萬人，加上電荒進一步加劇，今年電力缺口估達4,000萬千瓦，企業經營環境十分嚴峻。21世紀經濟報導指出，農曆春節過後，中國各地用工荒再度出現。據湖北省就業局預估，今年春節前後，湖北省用工缺口達50~60萬；廣東省人社廳預計，節後珠三角地區短期缺工人數近100萬，占珠三角務工人員總數5％。浙江省海寧市勞動和社會保障局局長錢海屏說，「雖然元宵節以後還有一批員工會返回，但今年用工情況相較往年將更為緊張」。錢海屏指出，其實用工荒「荒」的並不是人，而是企業和員工互相瞧不上，「這個特點在新生代農民工身上表現尤其明顯」。多數專家也認為，農民工尤其是新生代農民工的訴求日益增多，是用工緊張、用工不穩定的主因。

福斯（VW）汽車「馬」上送大禮，透露只要整車項目成功納入新一回合ECFA兩岸零關稅範圍，將立刻重啟在台設廠計畫，在台打造年產20萬輛以上新車的基地，成為福斯在大中華市場新興第三勢力，福斯並將藉此制衡對岸兩大合作夥伴：一汽與上汽集團。兩岸新一回合ECFA登場在即，前次未能納入早收清單的整車項目，這次入列希望濃厚，也讓已經沉寂多時的福斯台灣設廠案，有望重起爐灶。對於福斯台灣設廠案可望復活，昨（6）日福斯總代理太古標達公司及積極爭取為福斯代工的裕隆汽車，均不願評論。

在用工難、融資難、轉型難3難夾攻下，大陸台商對今年2、3季景氣並不樂觀。有台商表示，基本工資再怎麼漲也招不到員工，而大陸官方為台商設的專項融資貸款，也是看得到吃不到，「第2季好不起來，第3季也不樂觀」。台企聯常務副會長、深圳台商協會前會長黃明智表示，現在基本工資已「高到受不了」，在成本不斷上漲、訂單持續萎縮下，不少台商不是縮編就是撤廠，或往東南亞跑，特別是勞力密集的鞋業、紡織業等。據他指出，不少前往東南亞的台商反映「成效還不錯」。黃明智說，例如柬埔寨，基本工資僅有中國的一半不到，其他還有泰國、孟加拉、寮國等都有台商陸續前往探路。而先前較熱門的越南，現在因缺工潮不斷、工資持續上漲等問題，台商進駐熱潮退燒。東莞台商協會會長謝慶源則表示，「現在工資漲再多也招不到員工」，同時，企業又面臨訂單少、價格不好、原料進口成本上升、大陸勞工意識抬頭等問題，企業經營壓力非常大。如果「第2季好不起來，第3季也不樂觀」。昆山台商協會會長李寬信表示，目前昆山台商缺工率約在10~20％左右，今年可能更嚴重。他說，許多工廠為搶工人使盡渾身解數，甚至到火車站等地拉攏工人。 李寬信並指出，目前台商仍存有融資難的問題。例如國開行針對台資企業設立300億元人民幣專項貸款，台資中小企業卻因擔保困難、借貸規模不高等，難以實際受惠。他還透露，有中小企業台商提出抵押廠房向陸銀借貸，對方竟以「我們不是當舖」拒絕放貸。

中國大陸擬針對水泥業制定史上最嚴格的環保標準，業界估計將使整個水泥業增加成本約人民幣400億元（約新台幣1,880億元），將吞噬水泥業50%的利潤，並加速水泥業進行汰弱留強及產業技術升級。經濟參考報及中國網報導，環保部副部長張力軍近日在海螺水泥考察時透露，「十二五」時期，水泥業是減排氮氧化物的重點工業，中國每年新增水泥產量占世界新增產量80%以上，氮氧化物排放量成為排在電力之後的第二大工業。在環保部宣布2011年主要汙染物之一的氮氧化物排放量不降反升之後，第一個可能被「施壓」的將是水泥工業。環保部一位權威人士透露，研究中的水泥業氮氧化物排放標準「將會很嚴格」，其排放標準為每標準立方公尺300毫克和400毫克兩個方案。中國水泥協會秘書長孔祥忠分析，即便是按照上述較寬鬆的方案，包括海螺水泥、華新水泥、中材集團、中建材集團等，幾乎沒有排放合格的水泥企業，按照前三年的工業平均利潤計算，這一新標準將吃掉全年利潤的50%。據環保部網站訊息，張力軍強調，環保部已經與各省簽訂「十二五」主要污染物減排目標責任書，如果未完成減排工作，將實行集團環評限批。也就是說，假如一企業集團下屬水泥廠此項標準不達標，整個企業集團都將面臨環評限批（難過關）。

為進一步扶持小型及微型企業發展，大陸國務院總理溫家寶在昨（1）日國務院常務會議中，提出成立人民幣150億元（約新台幣704億元）中小企業發展基金、解決融資困難、加快技術改造，以及加強服務和管理等四大新的政策措施。溫家寶並於昨天會議中，提出進一步支持小型微型企業健康發展的四大政策措施： 一、完善財稅支持政策。由中央財政安排人民幣150億元設立中小企業發展基金，主要用於支持初創小型微型企業；政府採購一定比例專門面向小型微型企業；對小型微型企業三年內免徵部分管理類、登記類和證照類行政事業性收費。二、努力緩解融資困難。支援符合條件的商業銀行發行專項用於小型微型企業貸款的金融債；放寬民間資本、外資和國際組織資金參股設立小金融機構的條件，允許符合條件的小額貸款公司改制為村鎮銀行；支持小型微型企業上市融資。三、加快技術改造，提升創新能力。由中央財政重點支援小型微型企業應用新技術、新工藝、新裝備；完善企業研發費用所得稅稅前加計扣除政策；培育和支援3,000家小企業創業基地。四、加強服務和管理。建立和完善4,000個中小企業公共服務平台；支援小型微型企業參加國內外展覽展銷活動；對小型微型企業招聘大學畢業生給予培訓費和社會保險補貼。

為了推進上海國際金融中心的建設，同時支持上海實體經濟的發展，中國人民銀行上海總部近日宣布30項措施，包括透過靈活運用差別存準率、再貼現工具等，以提升跨境人民幣清算服務水平、深化國際貿易結算中心試點。該「指導意見」共分12方面、30條舉措，涵蓋貨幣信貸政策執行、金融市場發展及對外開放、金融穩定、金融基礎設施建設、信用環境建設及金融企業社會責任建設等工作。在貨幣信貸政策執行上，人民銀行上海總部表示，將靈活運用差別存準率政策，增強政策工具使用的針對性；充分運用再貼現工具加大對「三農」與小微企業的金融支持。同時，要求上海各金融機構繼續執行穩健貨幣政策，合理把握信貸投放總量和投放節奏，確保信貸總量與上海實體經濟的發展需求相適應，投放節奏與實體經濟的運行節奏相銜接。在金融市場發展方面，人行上海總部將堅持穩步發展金融市場的原則，支持在上海各類企業通過銀行間債券市場擴大債券融資，拓寬實體經濟融資管道。在跨境人民幣業務發展方面，將大力推進境外項目人民幣貸款業務，推動跨境直接投資人民幣結算及相關業務發展，進一步提升跨境人民幣清算服務水平，為上海國際金融中心建設和對外經濟發展服務。在支持實體經濟對外開放部分，將為推進貿易投資便利化改革，繼續深化國際貿易結算中心試點，著力推進外匯業務創新，進一步提升外匯管理與服務水平。在金融服務方面，將改進支付結算與國庫服務，推動第三方支付業務健康有續發展，優化銀行卡受理環境，推廣支票授信業務，加大支付結算基礎設施建設力道，增強國庫管理與財稅改革的互動，提高實體經濟資金使用率。

中國證監會副主席姚剛在亞洲金融論壇會議中表示，計劃繼續擴大在香港的RQFII業務，並考慮用這個額度發行以A股指數為標的、人民幣計價的ETF（交易所掛牌基金）。姚剛並透露，證監會目前正在積極研究推動H股發行人民幣債券及發行人民幣計價股票工作，期貨基金證券公司積極「走出去」。據不完全統計，2010年底全球各個交易所有將近900家所謂的中國概念公司上市，而這900家當中將近一半的公司在香港交易所上市，目前港交所上市的H股公司和紅籌公司總市值已經超過港交所股票總市值的一半以上，說明香港的市場是中國企業境外融資非常主要的管道和平台。然而，姚剛表示，現行的H股上市法規都是10年前制定的，10年以來沒有做過修改，上市條件比較高，審核流程也比較長。今年中國證監會將全面修訂境外上市的法規，要適當放寬准入的標準，簡化審核的程式，降低門檻為中小企業、民營企業到香港等境外市場直接上市創造條件。

「人民幣國際化」的議題在第五屆亞洲金融論壇成為焦點，英國財政大臣喬治˙歐斯本（George Osborne）表示，將積極與中國大陸討論，在倫敦設立人民幣離岸結算中心，並將人民幣引入全球金融市場中。歐斯本表示，英國與中國大陸已經透過經濟對話，要積極建立倫敦的離岸人民幣金融業務。他透露，將在本周訪問北京的行程中，會與大陸相關各官方單位進行討論，讓大陸與英國的銀行進行合作。這顯示倫敦在爭取成為第二個人民幣離岸市場已經採取具體的行動，並獲得香港的全力支持。香港金融管理局與英國財政部16日宣布，成立一個由私營機構代表組成的合作小組，推動香港與倫敦在離岸人民幣業務發展的合作。香港金管局表示，將重點推動香港和倫敦在支付結算系統、促進人民幣市場流動性，以及人民幣計價金融產品開發等多方面聯繫，藉以提高兩個市場的協同效應。合作小組將每年舉行兩次會議，首次會議計劃今年5月在香港舉行。合作小組成員包括?豐銀行、渣打銀行、中國銀行、德意志銀行及巴克萊銀行在香港和倫敦的代表，並視情況邀請其他機構派代表參與。歐斯本表示，香港在離岸人民幣結算的發展取得很大的成果，但人民幣市場在2012年應該有進一步的擴大，大陸目前在全球貿易額占了11%，而人民幣結算占貿易額的比例只有0 .9%，「人民幣在國際市場的地位應該要有所提升。」

跨境人民幣路更寬中國人民銀行行長助理李東榮表示，人民銀行未來將進一步拓寬人民幣跨境流動渠道，協調境內外人民幣市場協調發展，並推動商業銀行提供高品質的跨境人民幣金融服務，鼓勵商業銀行為企業走出去提供一籃子的跨境人民幣金融服務方案。人行資料顯示，至2011年底，銀行累計辦理經常項目下人民幣業務結算金額為人民幣2.58兆元（約新台幣12.3兆元）。同時，香港人民幣業務發展迅猛，截至2011年11月底，香港經營人民幣業務的機構數已超過132家，發放人民幣貸款256億元（約新台幣1,228億元），人民幣存款餘額6,273億元（約新台幣3兆元），占香港全部銀行存款的10%，人民幣已成為除港幣和美元之外的第三大貨幣。截至2011年底，人民銀行與韓國、馬來西亞、香港、白俄羅斯、阿根廷等14個國家和地區的中央銀行和貨幣當局簽署總額為1.3兆元（約新台幣6.2兆元）的雙邊本幣互換協定，部分協定進入實質動用階段。

截至2010年底，中國高速公路通車里程已達7.4萬公里，僅次於美國，位居世界第2。然而中國高速公路收費標準仍然不一，據成都晚報報導，重慶高速公路上市公司毛利率甚至高達89.14％，逼近一般民眾買不起的飛天茅台。在中國，開車上路成了奢侈行為。據報導，這些公司的銷售毛利率高得驚人。其中，50％的毛利率常見，60％、70％、甚至80％以上也能見到。而2011年第3季報顯示，滬深股市19家高速公路上市公司的整體銷售毛利率高達59.27％，遠超過被指為暴利的房地產行業30至40％的毛利率。

中國移動再砸重金布局TD-SCDMA網路。新浪科技引述知情人士透露，中國移動此次進行的TD五期建設「規模驚人」，計畫投資190億元人民幣（下同）在全中國各縣城及重要鄉鎮建設TD-SCDMA網路，同時完善已有城市的TD網路佈局。自9月下旬啟動的TD五期招標已進入關鍵階段，各家廠商於昨（13 ）日繳交回標書。據悉，目前外界最為關注的TD無線設備招標，中國移動計畫新建5.3萬個TD基站，截止前4期建設及不斷補強，至今年年初，中國移動已有21萬個基站。此次TD五期建設招標包括無線設備、核心網、工程建設等各方面，規模龐大，中國移動預計投資額達190億元。但若設備招標時出現價格戰，可望大幅降低中國移動的投資額。業內分析，中國移動建設TD四期的目的，一方面是往縣城與發達鄉鎮部署網路，另一方面更加布局現有大中城市的TD網路。據悉，此次有了整體部署及資金安排後，將徹底更換原有的老設備。此前，中國移動已對各廠商的系統設備進行入網測試，其要求TD五期在組網技術方面，要引進包括「三不」、「三融合」、多頻段組網、MSCPOOL、IP化等創新技術。 中國移動尤其要求新建設的TD-SCDMA網路要能平穩升級到TD-LTE，且是同步演進，即在現有頻率下可從無線設備、核心網設備、傳輸及配套等方面向未來LTE頻率的升級演進。

歐債危機燒到中國了嗎？據路透20日引述知情人士談話，中國某一國有銀行，因擔心歐洲債務危機可能蔓延擴大導致外匯交易損失，已緊急暫停與數家歐洲銀行間的外匯交易。市場稱，該行正是中國最大的外匯銀行─中國銀行。 暫停交易的主要是，外匯掉期（台灣「換匯交易(Foreign Exchange Swap)」）與遠期業務。被停止交易的歐洲銀行包括，早前遭調降評級的法國興業銀行、法國農業信貸銀行，以及法國巴黎銀行等等歐洲著名大銀行。一位不願具名的消息人士表示，「 (對他們的)外匯交易除spot(現貨)外，遠期和掉期都暫時停了」。此外，受「魔鬼交易員」拖累的瑞士銀行，據傳也在暫停交易名單中。

根據大陸財政部公布的數據顯示，今年前八個月，大陸全財政收入達人民幣7.4兆（約新台幣34.5兆），較去年同期成長30.9%，預估至年底可望突破人民幣10兆（約新台幣46.6兆）。新京報與中廣網報導，按照大陸財政部年初提出的預算報告來看，今年全國財政收入可望達人民幣8.9 兆（約新台幣41.5兆），比過去同期上揚8%。但截至目前，財政收入增幅遠遠超出8%，收入總額已達到全年目標的83%。 中央財經大學稅務學院副院長劉桓認為，去年大陸全國財政收入為人民幣8.3兆（約新台幣39兆），以目前的表現來看，只要接下來四個月維持去年水準，全年的財政收入也都將超過人民幣10兆。 劉桓表示，減稅應當成為未來稅制改革的目標，包括增值稅、營業稅等稅都應當減少。他認為，企業要獲得發展除了具備優秀的團隊和正確的產品市場定位外，良好的外部環境必不可少，而減稅就是為企業創造良好的外部環境。 劉桓進一步指出，當前的稅收應進行結構性調整，在減稅的同時，對於污染環境產業的徵稅要增加，這樣才有利於產業結構調整。

8月歐美市場利空不斷，陸企傳統海外上市主戰場的香港市場，8月IPO個數為零，即使加總歐美市場， 8月只有2家中國企業在海外IPO，均是在美國那斯達克，單月的IPO個數降至2010年以來的低點。在市場前景不明下，清科研究中心研究員張亞男認為，VC／PE機構未來的主標的將聚焦在移動互聯網投資，2011年上半年無論從投資案例數還是投資規模，均超過2001年以來歷年全年情況，預計今年下半年，這種投資熱潮還將持續，資本的助力作用將促使該項產業在投資圈發光。就單一個案來看，與台灣富邦金合作的方正集團之方正證券，8月 10日在上海證券交易所上市，共募集資金人民幣58.50億元，約9.12 億美元，是8月份融資規模最大的IPO。而在那斯達克IPO的土豆網，則成為唯一逆勢案例，發行ADS600萬份，每單位發行價格29美元，共募集資金1.74億美元，卻發生上市首日即跌發行價，給外資與投資人留下不好的印象。

美國最大銀行業者美國銀行在時隔兩年多後，再度釋出對中國建設銀行的戰略持股，持股比例從10%降至5%，換得83億美元入袋，以符合國際新巴塞爾協定（Basel III）更嚴格的資本部位規定，而據稱新加坡主權財富基金淡馬錫有意承接部分持股。 過去六年多以來，歐美多家主要銀行扮演了大陸四大國有銀行重要戰略投資者的角色，但這項消息顯示，在金融海嘯與國際金融法規日趨嚴峻的背景下，歐美銀行業已完成這個階段性任務，將棒子交給亞洲或大陸自家的政策性銀行。 道瓊社與彭博資訊報導，美國銀行在美國時間昨（29）日美股開盤後不久公布，將把手中的131億股建行股票賣給一組國際投資者，但沒有透露對方身分。該交易預期將在這一季完成。在這次釋股後，美國銀行手中還有5%的建行股份，而且在2013年後可以自由決定如何處理，而美銀正與建行商討擴大雙邊的合作關係。截至2010年底，美國銀行以10%的持股比例，名列建行第二大股東，僅次於中共官方透過國有金融機構持有的59%，而新加坡淡馬錫則以7%持股，排名第三。 換句話說，若淡馬錫吃下美銀這次釋出的5%建行股份，持股比例將增至12%，變成第二大股東。

銀監會主席劉明康證實傳言，並宣示徹查浙江等全國各省 劉明康表示，銀行不得在貸後管理上忽視受託支付的要求，導致貸款資金流向無法監管。 中國銀監會主席劉明康日前表示，大陸沿海地區約有高達3兆人民幣的銀行貸款並未流向用款企業，而是流入利率更高的民間借貸市場，證實先前市場的傳言。根據證券時報10日引述劉明康在日前舉行的第3季形勢分析會上強調，現在由於信貸需求旺盛，企業紛紛轉行從事高利貸業務，而放貸資金的很大一部分來自銀行，是來自銀行給大型企業的貸款。企業在浙江等沿海地區拿到的是低成本，而企業轉手放高利貸賺巨額利差。一些國有擔保公司，財務公司也利用國有銀行的資產，偷偷放高利貸。 劉明康表示，相關商業銀行不得在貸後管理上忽視受託支付的要求，最終導致貸款資金流向無法監管。目前，包括浙江在內的全國各省均已展開排查。 報導指出，即使按1年期貸款基準利率上浮10％從銀行取得貸款，企業的資金成本僅有7.2％左右，如若投入月息3～5％（折合年息為 36％～60％）的民間借貸市場，其每年的套利空間就達到30～50％不等。這一收益率已高過相當多企業的主業經營利潤率。

中國人民銀行公開市場本週淨投放440億元人民幣（下同），過去 3週淨投放達950億元。財經界人士認為，人行為維持央票發行收益率穩定，公開市場資金回籠功能暫失，但緊縮政策基調未變，近期存準率調升的可能性加大。路透報導，本周人行公開市場的1年期及3個月期央票發行量各只有 10億元，利率連續第5周持平，且仍未進行正回購操作。人行公告顯示，昨（4）日招標發行的3個月期央票，發行價為99. 24元，中標收益率3.0801％，而2日招標發行的1年期央票，發行價9 6.62元，對應收益率3.4982％。根據中央國債登記結算有限公司銀行間債市央票到期收益率曲線顯示，3個月期和1年期央票最新收益率分別為3.3413％和3.7600％，均高於發行收益率逾25個基點。業界人士認為，自上次人行調升存準率後，資金面持續緊張，人行一度想讓公開市場替代存準率，對流動性進行微調。但最近由於升息預期再起，央票一二級利率倒掛，回籠作用難以發揮，面對日漸寬裕的資金面，公開市場已顯力不從心。

中國大陸爆發美元荒，台商轉向國銀OBU（國際金融業務分行）搬美元救急，推升6月底OBU資產總額、外幣放款餘額，雙雙締造歷史新高紀錄。 中央銀行昨（2）日公布，6月底OBU資產總額飆上1,343.39億美元，較去年同期暴增253.94億美元；此外，OBU外幣放款餘額523.84億美元，較去年同期大增171.94億美元。OBU資產總額、外幣放款金額雙創新高，顯示台商資金需求熱絡，積極透過OBU進行融資。央行外匯局副局長黃阿旺分析，中國大陸官方為抑制通膨，不斷調高重貼現率、存款準備率外，並進行外匯管制，導致在大陸營運的中小企業台商，取得資金更加困難。 根據央行調查，台商在大陸的銀行，或是與台灣的銀行OBU借出美元，兩者間利差，高達200個基本點。

大陸溫州動車事故尚未平息，現又傳出廣深港高鐵「廣深段」恐延遲開通。據了解，廣深港高鐵的通信信號設備供應商，與日前出事的甬溫線（寧波到溫州）是同一家。 此外，甬溫線高鐵昨(１)日又出包，大量車次停駛或誤點，許多乘客滯留溫洲南站。中國高鐵安全性受到嚴重挑戰，連帶影響相關產業及高鐵的開通時間。根據中國鐵道部網站的資訊顯示，從7月24日晚間開始，廣鐵集團對所轄區域鐵路線路開展了地毯式排查。鐵道部網站稱，「該集團把確保大運會期間的鐵路運輸絕對安全，作為政治任務來抓」，並指出開通廣深港高鐵「需要進一步完善的專案」。 此前，鐵道部也公開表示，已於7月27日凌晨起開始排查由北京全路通信信號研究院設計的CTCS系統，而廣深高鐵也在排查之列。有關廣深高鐵開通時間，廣深港客運專線有限公司綜合部部長彭熾表示他們作為承建方，也無法確定開通時間。而對於廣深高鐵通信信號系統目前是否在進行檢測試驗，彭熾則表示，他們一直在做試驗，包括近日舉行的試運行，就是在進行檢測。

兩岸投資保障協議七次江陳會簽署有望！據悉，大陸商務部條法司長李成鋼今天將率團抵台，就兩岸投保協議展開最後階段收尾工作。調解與仲裁條文傳已有突破，人身安全保障我方將提新替代方案，爭取突破。未來大陸台商人身安全可望更有保障。

上海市政府公布最新的房市限價令「滬4條」，規定開發商在推出新建案時，其房價必須經由政府「指導」，若定價過高，開發商將被政府約談。市場人士認為，這將使得上海房價告別「開發商說了算」的時代，更會讓上海房市的成交量持續下滑，最終迫使開發商主動降價。上海市住房保障和房屋管理局日前發文表示，各區的房管部門與價格主管部門必須要做好「一房一價」的執行工作，對於定價過高的開發商，可採取約談、勸戒或聯合價格主管部門進行會審。

中國大陸調控金融機構放款政策，影響台商借款，據了解，許多先前和陸銀簽訂MOU的台資銀「融資額度」都被收回，讓一些中小型台商現在若想借款，簡直難如登天。 由於台資銀還不能承作人民幣業務，因此多數是採取「陸銀放款、國銀保證」的方法，在MOU或業務合作計畫訂出額度，一旦有台商需要人民幣資金，就可在一定額度內透過台資銀提出保證函，向陸銀取得資金。

中國銀監會調整村鎮銀行組建核准方式，確定主發起行和地點的權限審批，由地方銀監局升至北京中央的銀監會，同時明確未來地點核准將以西部地區為優先，以改善西部農村地區缺乏金融機構的現況。事實上，早有多家台資銀行提出申請，在各地提出申設村鎮銀行的文件，但卻始終未獲同意；一家台資銀行的總經理即表示，他們是「依法做合法之事，卻始終未能獲得合法對待」。而在審批權回歸銀監會之後，台資銀行申設大陸村鎮銀行，極可能因權限體制的合理調整，而有機會取得村鎮銀行申設機會。

中國大陸前70大城市的6月住宅價格，僅三地較去年同期下降，且二、三線城市領漲的趨勢愈見明顯，市場專家認為中共官方的房市調控政策效果不彰，而且未來還能打什麼政策牌也是個問號。大陸國家統計局昨（18）日公布的6月房地產價格統計顯示，與去年同期相比，這70個大中型城市的住宅價格增幅在5%的有39個，較5月增加三個。若比較這70個城市的6月及5月住宅價格，價格下降及持平的城市有26個，較5月增加六個。澳盛銀行（ANZ）中國區經濟學家劉利剛說：「中國現在是處於高通脹下的負利率，所以大家回到房地產這類高回報率資產，並不令人意外。政府限購令能控制樓價的效果有限。」

大陸商務部將在本（7）月公布下半年稀土出口配額，但5日世貿組織（WTO）意外裁定中國限制九種原材料出口違反貿易協定，將使歐美日等國繼續在世貿框架下與中國打稀土官司，進而影響中國放寬稀土出口配額。中國經營報報導，國際輿論對於稀土國際官司充滿「信心」，無論是中國市場的變化，還是世貿組織對限制原料出口的態度都未能讓美日歐等稀土應用大國放鬆對全球範圍內稀土資源的開拓。據了解，從去年開始籌備重啟的美國帕斯山稀土礦山已經啟動生產程式，比原計劃提前半年至一年的時間，帕斯山稀土礦山為美國最大的稀土供應商Molycorp公司所有，美國擁有全球約15%的稀土儲量。

中國人民銀行（大陸央行）抑制通貨膨脹，宣布從今（7）日起調高存放款基準利率各1碼（0.25個百分點），調整後基準放款利率升至6.56%、存款利率升至3.50%。這是人行今年來第三次升息。此外，大陸國家統計局預定下周公布6月消費者物價指數（CPI）年增率數據，人行此時出手可能是「先下手為強」。

大陸內需消費市場龐大，一直吸引國際品牌垂涎，但也一直功敗垂成，繼上周英國烈酒帝亞吉歐成功收購大陸白酒水井坊後。外界認為，大陸當局對類似交易可能更加開放，雀巢與徐福記的併購案或將成真。 華爾街日報報導，2009年大陸駁回可口可樂斥資24億美元全盤收購匯源果汁的申請，讓外資收購大陸公司的腳步有所顧忌。但帝亞吉歐宣布以10億美元收購水井坊後，似乎又讓國際公司增添信心。 但徐福記市值高達26億美元，大陸還未出現如此高額的併購案，恐怕會是這宗交易的最大變數。

上海銀監局局長廖岷表示，銀監會已要求銀行採取減少對房地產開發商的貸款等四項措施來防範房地產貸款風險。據稱，這也是大陸監管部門首次公開表示要減少房地產貸款。 中房信分析師薛建雄表示，市場上資金已經非常緊張，而銀根還在進一步緊縮，預期到今年第三季將會有更多業者撐不下去而倒閉，將使經濟碰到巨大壓力。屆時整個經濟可能出現大調整，房市也必然會緊隨經濟調整，出現大面積的降價。

中國股市昨（24）日結束多天的低迷表現，上證以大漲2.16％作收，尤其在市場傳出汽車限購政策將面臨調整或取消後，更推升汽車類股漲幅，上汽、一汽等指標性汽車股均以上漲收盤，香港上市的吉利汽車更飆漲7.3％。每日經濟新聞報導指出，中國發改委等多個部門已經向國務院申請調整或取消各地汽車消費的政策，並引起國務院的重視，因為現行的汽車限購令與汽車產業調整和振興規劃政策有矛盾。中國汽車工業協會表示，根據2009年公布的汽車產業調整和振興規劃，中國政府將連續3年扶持汽車產業，但期限還沒到，廣州、深圳等大城市已經迫不及待模仿北京的汽車限購令，使得民眾購車意願下降，市場更普遍預測今年車市成長幅度將會大幅減緩。

中國地方債務黑洞向為人關切，根據首次地方政府債務普查結果顯示，截至去年年底，全中國地方政府債務餘額共逾10兆元人民幣（下同），其中地方政府負有償債責任的比率高達5成以上。專家建議，應優先解決風險較高的債務，並立即重組債務以減少違約風險。新華社報導，中國審計署審計長劉家義昨（27）日公布統計，截至 2010年底，全國省、市、縣三級地方政府性債務餘額共計10兆7,174 .91億元。其中，政府負有償還責任的金額為6.71兆元，佔62.62％；負擔保責任的2.34兆元，佔21.8％；可能承擔一定救助責任的為1.6 7兆元，佔15.58％。由於地方政府負擔清償的比例仍在6成之上，審計署全國地方政府性債務審計工作領導小組辦公室副主任陳塵肇認為，地方政府債務並未超出其償債能力。中國社會科學院副院長李揚則說，儘管仍有局部風險，「但並未嚴重到外界猜測的那種程度」。

新浪財經昨報導，為迎合投資人對民幣產品的需求，港交所將進一步發行人民幣股票，相關工作已準備就緒，預計在今年底將有數檔人民幣股票發行，且將增加「雙幣雙股」模式。21世紀經濟報道也報導，在港交所的設想中，未來的人民幣IPO模式可分為兩種，一種是「單幣單股」（人民幣）模式，一種是「雙幣雙股」（人民幣＋港幣）模式。「單幣單股」模式下，主要籌資貨幣是人民幣，雖然投資者可選擇人民幣或港幣來申購，並用港幣孖展融資 （股票槓桿融資），但是屆時人民幣申購額在總體申購額中，需要達到一定的額度比例。至於這個比例如何確定，目前港交所對此未有定論，有待與業界的協商。市場最關注的是另一種較為複雜的「雙幣雙股」模式。港交所相關人士先前曾表示，「雙幣雙股」用兩種貨幣上市，投資同一個公司的資產，可能會帶來價差和資金流通量的問題。為解決上述問題，目前港交所設計的模式是：一家發行人同時將其人民幣股票和港幣股票進行IPO，兩批股份屬於同等類別，持有者擁有同等股東權利。人民幣股票與港元股票在股東名冊上有所區分，並在股票上市後可互換。而在二級市場的交易與結算將透過兩個不同的股票代號進行。港交所方面強調，「雙幣雙股」相當於同時進行兩項IPO，人民幣股票與港幣股票的發行價在匯兌之後是相同的，招股章程中應該披露確定發行價的匯率機制。另外，如果在IPO過程中，其中一種貨幣股票出現超額認購而觸發回撥機制，而另外一種貨幣股票卻沒有觸發回撥，那麼發行人可以選擇在兩種股票之間適當調撥。

訪問歐洲的中國總理溫家寶，25日送給風雨飄搖的歐元區一條救生索，承諾北京當局會繼續收購歐洲主權債券，長期投資歐洲市場，以協助負債歐洲國家度過難關，並支撐歐元於不墜。訪問歐洲五天的溫家寶25日在布達佩斯與匈牙利總理奧本（Viktor Orban）召開記者會時說：「中國是歐洲主權債券市場的長期投資人。近幾年來我們大幅增加持有的政府債券，我們將持續支持歐洲和歐元。」 溫家寶並未透露將收購多少匈牙利公債，只表示會購買「特定數量」的匈牙利政府債券，並說中國開發銀行將對開發計畫提供10億歐元（14億美元）的信用。總計溫家寶在匈牙利共簽訂12項商務交易。

根據路透報導，中國監管機關將準備清理違約風險較高的地方政府債務，總額高達2～3兆元人民幣（下同），將債務轉入新設立的公司，並解除部分地方政府機構出售債券的限制，而且可能准許民間投資人購買地方政府債權。消息人士指出，為了改革地方政府負債嚴重的問題，銀監會、財政部及發改委計畫在6月至9月間開始清理債務，不但中央政府與銀行會介入承擔，原本限制民間投資的開發案也有可能開放。國務院曾在去年要求地方政府清查地方債務融資平台，但對地方債務總額仍缺乏精確統計數字，路透報導則指出，總額有可能上看10兆元，其中風險較高的債務將是這次清理的目標，約有2～3兆元，涉及的地方融資平台多達3,800家。據中國1995年公布的預算法，明文禁止地方政府借債，但地方政府仍可透過城投債（準市政債）或與銀行信託公司合作來達到債務融資的目的。而從2009年開始，為了抵禦全球金融危機，中國開始有條件的准許部分地方政府債務，使得地方債務融資平台爆增，不良地方債務也開始成為中國經濟成長的隱憂。 國際信評公司惠譽將中國本幣債信評級展望下調至「負面」，反映不良債務可能成為中國公共財政隱患。標準普爾更預估，未來3年中國銀行業不良貸款率可能達到5～10％。

據知情人士透露，中國在2015年以前不會設立第二個人民幣離岸中心，現階段的主要任務是開發人民幣回流機制，以鞏固香港離岸人民幣中心的功能。彭博資訊26日引述大陸財新網報導說，現階段境外人民幣市場規模「不足以支持」第二個離岸中心。如消息屬實，將使有意成為第二個人民幣離岸中心的新加坡大失所望。香港截至3月底止的人民幣存款總額為4,514億人民幣（下同），其中70％至80％來自跨境貿易結算的資金。其餘20％至30％來自香港居民及中國遊客。而境外人民幣流通量不足，主要是受到人民幣投資管道不足，以及人民幣回流中國受限的影響。

國際投資銀行摩根士丹利昨（18）日宣布，將與杭州工商信託公司成立一家人民幣股權私募（PE）基金公司，並籌畫發行首支人民幣P E基金，初步籌資目標為15億元人民幣（下同）。路透報導，摩根士丹利昨日表示，新成立的合資公司將負責運營人民幣股權基金。該合資公司中，摩根士丹利占80％股權，杭州工商信託占20％股權。摩根士丹利表示，未來10年中國經濟正處於轉型和市場整合中，大摩的人民幣基金將會在各個細分行業尋找優質的藍籌公司，並提供一攬子金融服務，陪伴其做大做強，最終成長為世界級公司。

百勝集團與大陸連鎖火鍋店小肥羊昨（13）日聯合對外宣布，將以每股港幣6.3元（約新台幣23元），讓小肥羊私有化；收購價與小肥羊4月21日停牌前市價相比，溢價達三成。百勝集團中國事業部主席兼CEO蘇敬軾表示，百勝能提供小肥羊在資金面的奧援，而小肥羊豐富的火鍋經驗和大陸市場經營布局，對百勝進攻大陸市場有很大幫助。百勝已先後於2009年3月和10月，增持小肥羊股份，迄今已擁有小肥羊27.2%的股權。百勝昨天表示，除小肥羊創始人張鋼、陳洪凱仍保有6.8%的股權，並繼續參與小肥羊的經營，其餘股權皆由百勝收購。大陸商務部曾在2008年時反對可口可樂收購匯源，加上「私有化」已讓外界擔心小肥羊幾乎變成「外國羊」，在保護民族品牌的使命下，市場關注本次收購案是否能得到商務部的審批。百勝表示，相關程序已向商務部申請和備案，不便透露具體的審批時間。大陸商務部回應，正在瞭解百勝和小肥羊具體合作情況，會在下周二披露最新進展。

第7屆兩岸經貿文化論壇昨（8）日在成都閉幕，為期2天的研討，兩岸共提出19項共同建議。其中，針對ECFA後續商談，兩岸一致認為應該要「積極推動」，特別是儘快商簽「兩岸投保協議」，保障台商合法權益及人身安全。 針對兩岸投保協議進度，參與兩岸經濟議題協商的大陸國台辦經濟局局長徐莽昨日透露，目前雙方協商情況樂觀，第7次江陳會中「一定可以簽署」。

中國打房再出新招。中新網報導，為收緊房市，銀監會即將公布新規，將個人首套房貸的頭期款比率提高到5成，同時要進一步規範及收緊房地產信託業務，以防止房地產金融風險在信託業蔓延。業者表示，此令一出，將影響低端住宅需求，並非高價房購買行為；最直接衝擊的就是年輕首購族。這顯見大陸打房成效不彰，現在連首購族都受到影響。也有消息指出，受到信貸總額調控的影響，有的銀行完全停做房貸業務，部分銀行將首套房貸利率按照基準利率的標準上調20％，甚至還有銀行不做一手房貸款，就連二手房的首付也要達到6成。

「十二五」期間中國計畫加快人民幣國際化步伐，昨（18）日中國人民銀行公布，與紐西蘭儲備銀行簽署了雙邊本幣互換協定，規模達 250億元人民幣（下同），為今年以來，人行首次與他國簽署本幣互換協定。而從2008年至今，人行已和9國和地區簽署此項協議。 人行官網指出，和紐西蘭簽訂的雙邊本幣互換協議，旨在加強雙邊金融合作，促進兩國貿易和投資。協議有效期3年，經雙方同意可以展延。2008年年底，人行與韓國簽署貨幣互換協議，以進一步加快人民幣國際化進程。累計至今，已有9個國家和地區和中國簽署此等協議，累計規模達到8,285億元。市場認為，簽署貨幣互換協定可提高人民幣在其他國家的使用規模，也可說是先從人民幣區域化，進一步朝向人民幣國際化邁進。同時也可降低兩國在貿易中面臨的美元匯率波動風險，利於雙邊貿易發展。

大陸銀監會主席劉明康16日在博鰲論壇回答媒體提問時指出，「今年銀監會將重新評估對於銀行執照的發放，並對銀行設立分行的申請進行嚴格的審批，執照的發放將會非常嚴格。」一位不願具名的台資銀行業者則說，大陸目前狀態是，銀監會不希望銀行過度競爭，本土銀行在擴張、外資也想進大陸，很擔心這項政策會波及台資銀行，影響登陸進度。在大陸，申設分行或子行必須獲得銀監會核可；不過，分行若要再申設支行，或子行再申設分行，只須獲得各地銀監局的核准，對銀監會來講，監管上有鞭長莫及的疑慮。

中國人民銀行昨（14）日公布3月新增貸款達6,794億元人民幣（下同）；廣義貨幣總計數（M2）年增率至16.6％，雙雙高於市場預期，凸顯流動性氾濫情況非但未曾減輕，還更加嚴重。市場預期，人行近期內極可能再度上調存款準備金率。此外，截至今年3月底，大陸外匯存底為3.04兆美元，年成長24.4 ％，和去年末相比，增長近2,000億美元，約為6.93％。而中國3月新增外匯占款也反彈至逾4,000億元人民幣，較上月2,145億元人民幣相比增逾9成，均突顯中國回收流動性壓力加大。根據人行昨日公布最新數據，3月新增貸款達6,794億元，如果連同今年前兩月，第1季放貸規模達2.24兆，按銀監會設定全年不超過7. 5兆測算，比率接近全年三分之一，凸顯銀行放貸衝動仍強。而M2餘額為71.81兆元，增速達16.6％，比上月末高0.9個百分點，也超出全年設定年增率目標的16％。

清科研究中心發布報告指出，今年第1季共有105家中國企業在境內外市場上市，占全球IPO總量的65.6％，為其他國家企業IPO總數的2 倍；中國企業上市融資總額達184.34億美元，占全球融資總額的58. 0％，更超過其他國家企業IPO融資額總和。「2011年第一季度中國企業上市研究報告」稱，中國企業總體上市 IPO數量還是融資額皆較2010年同期小幅下滑，年減分別為4.5％與4 .7％。而受去年底的海外上市高峰期翹尾影響，中國企業海外數量和融資額均環比下滑，然而融資額年增率還是有26.9％，顯示海外市場仍十分活躍。在行業分布方面，第1季能源及礦產、金融、紡織及服裝、房地產、網際網路5大行業的10家上市企業共吸引23.99億美元投資，占總融資額92.4％。能源及礦產行業以9.87億美元的融資額居各行業榜首；另外，除金融行業融資額達6.96億美元之外，其他各行業融資額均未超過5億美元，相對較小。

21世紀經濟報導指出，近年大陸官方積極推動國內企業走出去，拓展海外市場。截至2009年，央企境外資產總額占總資產的19%；當年實現利潤佔央企利潤總額37%。在陸企的海外併購、投資中，央企已逐漸成為海外市場收購主力。然而，隨著央企「走出去」的規模不斷提升，其海外投資風險也備受關注。報導稱，早在2010年10月25日，中國鐵建就曾發布公告披露，該公司在沙烏地阿拉伯所承建的輕軌項目，因實際工程數量比簽約時預計工程量大幅增加，將出現大額虧損，總虧損額約人民幣13.9億元（約新台幣62.5億元）。

大陸國務院總理溫家寶5日在全國人民大表大會進行政府工作報告，維持物價穩定為其今年首要工作重點，但將今年通膨調控目標提高至4%。出乎意料之外的是，今年的經濟成長目標，溫家寶仍維持在歷年的8% 。對於溫家寶在政府工作報告中依然將今年經濟成長目標設定在8%，大陸全國政協委員、中央財經大學教授賀強接受本報訪問時表示，首先，「十二五」GDP成長7%只是指標。大陸「十一五」訂定的GDP成長目標為7.5%，但最後「十一五」年均成長率達11.2%。賀強認為，「十二五」平均經濟成長率肯定高於7%，可能超過9%，「指標訂得穩妥一點，有利於防止經濟過熱」。

據透露，在兩岸將就十二五戰略新興產業發展搭橋之際，大陸已確立福建海西經濟區在對台金融試點定位之外，同時成為全力引進節能環保台資企業的試點，為台資大舉布建新興產業建立綠色通道。甫卸任的中國工信部前任部長李毅中昨（3）日接受未報記者訪問時透露，中國國務院先前已批准海西經濟區，給予政策支持，「今後將推出有關兩岸產業合作政策」，他並指出節能環保是重點。中國全國政協11屆4次會議昨天揭開序幕。中國全國政協主席賈慶林在報告時強調，2011年將積極推動兩岸經濟合作架構協議（ECFA）的落實，促進海西經濟區先行先試作用充分發揮，進一步拓展兩岸經貿、文化交流合作領域。由賈慶林與李毅中的談話，確定在「十二五」（2011～2015）時期，海西經濟區將成為中國政府深化兩岸產經合作的重點區域。

銀信託業龍頭台灣銀行相中兩岸相互投資金融商品的發展潛力，將趁勢開發兩岸信託保管業務商機，據了解，繼中行之後，台銀接下來與工行、交行的策略聯盟版本大致底定，將納入信託業務合作，現已積極協商合作細節。台銀初步瞄準中國大陸國有銀行旗下QFII來台投資信託商機，中長期將涵蓋其他行庫旗下投信投資大陸信託需求，大幅擴張合作面向。近來金管會陸續鬆綁國內投信投資對岸相關基金商品，龐大的資金交流動能，使信託業務在兩岸交流的發展空間可期。行庫主管指出，中國大陸國有銀行，包括中行、工行、交行等，旗下都有基金管理公司，旗下QFII來台投資商機是近期所有信託業者瞄準的大餅。根據台銀與中行議定的投資託管業務合作內容，主要重點包括未來由中行操盤或是保管的基金，若涉及台股投資，保管銀行業務將由台銀協助；雙方旗下客戶若有保管業務的需求，將互相引介。相關主管指出，這項業務的合作又以未來中行旗下以台灣市場投資為主力的基金空間最大。業界人士指出，一般而言，若是全球或區域型基金，基金管理公司通常會以在全球都有跨國佈點的全球性保管銀行為委任對象。

經濟部昨公布第二波陸資來台開放項目，晶圓代工、DRAM、封裝測試、面板、工具機與半導體設備製造業，陸資均可做策略性投資。換言之，中芯、TCL與京東方等大陸半導體與面板廠，只要提出兩岸產業合作策略並通過專案審查，均可來台投資台積電、聯電、友達與新奇美等。第二波陸資開放的製造業與服務業，合計項目為42項，其中製造業新增25項、服務業8項以及公共建設9項，經濟部長施顏祥說，下周一（7日）起，受理陸資申請。製造業開放分三大項，其中針對晶圓代工、DRAM、封裝測試、面板、工具機與半導體設備製造業，開放陸資來台參股不得逾10％，若與國內現有事業體合資子公司，陸資持股最多為49％，儘管沒有禁止陸資同業來台投資，但是要求陸資投資，必須要提出具體的產業合作策略。

中國國務院總理溫家寶昨（27）日指出，「十二五」中國經濟成長率將定在7％，遠低於「十一五」年均高達11％的GDP成長率。不再堅持以往「保8」目標。溫家寶說，「十二五」將貫徹科學發展並轉變發展方式，不以犧牲環境換取盲目高速成長。溫家寶昨透過中國政府網及新華網回答網友提問。這也是溫家寶第3度在中國「兩會」前夕透過網路與中國民眾進行交流。 由於溫家寶在3月5日中國全國人大會議進行政府工作報告時，將公佈今年中國的經濟成長目標，昨日他的一席話，幾可確定今年中國的 GDP成長目標為7％，並逐漸擺脫過去的高成長年代。談及人民幣匯率時，溫家寶重申「有管理的浮動匯率制度」，從單一參照美元改為參照一籃子貨幣，依市場需求變化增強人民幣浮動彈性，但反對將其政治化。他強調人民幣匯率驟升將導致企業破產、勞工失業，因此人民幣升值將保持漸進性，以符合經濟要求。隨經濟高速成長帶來的貧富不均，溫家寶稱為求收入公平，將提高個人所得稅薪酬的起徵點。目前該規劃已列入國務院議事日程，將於 3月2日進行討論。溫家寶說，「這是今年給老百姓辦的第一件實事。」該措施出爐後，將使中低收入的工薪階層受益，是最直接也最簡便的方法。十二五為逐步解決收入分配不公，溫家寶將實行兩個「同步」，讓居民收入成長與經濟成長同步；勞工工資成長與勞動生產力同步。他說，為符合社會公平正義，將提高低收入者工資及低保障水準，並對過高收入行業加以限制及調節。

兩岸經合會第一次例會明（22）日桃園登場，開啟兩岸進入經濟協議（ECFA）定期諮商年代。根據我方設定ECFA協商「路徑圖」，我方盼半年內，先完成兩岸投保協議與爭端解決機制；一年內敲定我方關注的面板、汽車等完成降稅協商。大陸海協會副會長鄭立中、商務部副部長姜增偉今日將率12名代表來台出席經合會首次例會。未來每半年，經合會例會將在兩岸輪流舉行，做為落實、監督與解釋ECFA的重要平台。本次經合會例會召開有三大目的，一是敲定ECFA旗下各工作小組、宣布啟動ECFA後續三加一談判；二是檢討早期收穫清單實施以來概況；三是推動兩岸經濟合作，例如商討兩岸經貿團體互設辦事處，與推展兩岸中小企業、產業合作等。

行政院已審查完成第二波開放陸資來台投資清單，重要項目大幅鬆綁，確定開放陸資參股面板和半導體，本周可望核定。據瞭解，陸資投資國內既有面板廠、半導體製造業，目前暫定持股上限為10%，但新設合資公司，持股比率放寬至50%。第二波開放陸資來台投資清單，正呈報高層核定中。政府高層昨（20）日透露，本周內可望拍板定案，經濟部近日內就會公告施行，並送立法院備查。為「有感」開放，大陸想要的例如面板等皆入列，但第一類電信（固網等），基於國家安全，我仍守住未開放。這一波開放以製造業為主，項目約二、三十項，數量不多，但大陸有興趣的兩兆雙星產業面板和半導體，都有條件開放，幅度較預期大，半導體除上游IC設計未開放，中游IC製造、晶圓代工，下游封裝及測試均開放，累計對大陸開放製造業比重達四成以上。為搶進大陸醫改商機、「十二五規劃」，這次鬆綁還包括醫療器材、金屬機械、化工等。碼頭經營業陸企僅能入股投資，股權不能逾50%。大陸中遠集團可望入股陽明海運子公司高明公司，共同高雄港第六貨櫃中心。

經濟部長施顏祥昨（16）日首度鬆口，政府正研議開放陸資來台投資面板業。據瞭解，大陸家電品牌有機會「參股」外，大陸面板業若有助提升台灣產業利益，也可望成為策略投資人。施顏祥表示，經濟部已送第二波陸資來台檢討案給行政院，「本次開放項目雖不多，但會有一些大陸感興趣項目。」外傳政府有意開放大陸家電品牌來台參股，他首度鬆口在檢討中，但參股比率限制並非外傳20%。據瞭解，目前經濟部傾向採個案審查制，無論下游通路商、製造商等「出海口」型的廠商，或上游廠等，只要經個案審查認為對國內產業有利，即不設限；大陸面板業有機會來台投資國內面板業，但均不得成為單一最大股東，持股比率視個別情況而定。府院高層指出，經濟部提報給行政院鬆綁陸資來台檢討案中，基於國家安全理由，將不開放陸資來台投資第一類電信。不過，為改善兩岸雙向投資失衡現況，陸資感興趣的面板業可望開放。高層指出，這波開放項目包括製造業、服務業和公共工程等數十項，例如兩岸大三通後的港口碼頭經營、數位內容等，可鼓勵陸資來台；面板業則將祭出更嚴謹的審查，有限度開放陸資來台。國內面板業者登陸投資政策上，經濟部正積極檢討開放面板登陸參股與解除登陸世代限制，以回應友達必須參股龍飛光電、才能取得大陸面板執照與奇美電希望登陸設立8.5代廠的需求。

中國人民銀行昨（8）日晚間在大陸春節黃金周最後一晚宣布，今日起上調金融機構存貸款基準利率1碼（0.25個百分點）。在兔年第一個交易日，市場已感受到中國央行為全力應對逐步升溫的通膨壓力，採取強力舉措。調整後，一年期存款利率達到3％，一年期貸款利率達到6.06％。這是人行今年以來首次上調利率，也是2010年以來第3次上調利率。人行曾於去年10月份和12月份兩次上調利率。在今年春節前，人民銀行曾發布的最新貨幣政策執行報告，其中詳細闡述了「差別準備金動態調整」措施；更值得注意的是，這份報告中指明調控劍指之處，不再是單一的「人民幣貸款」，更包括企業債券、股票、信託貸款、委託貸款等等，銀根緊縮將多面出擊。

經濟部投審會昨（28）日舉行今年度首次投資審議委員會，通過光寶科技以5,000萬美元（約新台幣14.5億元），赴大陸設立光寶房地產開發（常州）有限公司，從事不動產開發、租售及管理業務。這不僅是光寶科首度跨足不動產行業，也是去年2月政策開放以來，台商登陸最大宗房地產投資案。至於目前大陸剛公佈史上最嚴厲的「新國八條」打房政策，上海、重慶也率先施行房產稅，是否影響其投資布局成效。投審會官員指出，該案將是以投資商用不動產為主，較不受一般住宅打房政策影響。

大陸金融市場傳言已久的官方第三波房市調控終於曝光，大陸國務院總理溫家寶昨（26）日主持國務院常務會議，決議以調高營業稅與頭期款比重等八大措施，進一步調控大陸房地產市場。市場觀察家認為，這次官方調控房市的嚴苛程度堪稱史無前例，但也有大陸建商認為，今年的調控效果很難說會比去年兩次的要好，而且大陸國務院這次對外界矚目的房產稅隻字未提。在進一步限制民眾購房方面，這次調控措施提出加強差別化住房信貸政策，特別是對貸款購買第二套住房的家庭，頭期款比率提高至最低60%，而且貸款利率最低為基準利率的1.1倍。其次，已有一套住房的當地戶籍家庭，或有當地一定年限納稅證明或社會保險繳納證明的非當地戶籍家庭，只能購買一套住房。再者，新措施也調整個人轉讓住房營業稅政策，規定個人購買住房不到五年轉手交易者，統一按銷售收入全額徵稅。這次新政也落實地方政府的權責，要求各城市政府視當地經濟發展目標、人均可支配收入增長速度和居民住房支付能力，訂定當地年度新建住房價格控制目標，在第一季公告。

上周二，五檔新股上市全部破發的慘劇，昨（25）日差點再度重演，五檔創業板新股昨天心驚上市，在市場繼續下行的壓力下，只有天晟新材逃過一劫，其餘四檔均跌破發行價。上海證券報報導，2011年至今大陸A股共有26檔新股掛牌，其中14檔首日破發，比例達到53%；在弱市下，一些首日未破發的新股最終仍撐不下去，截至昨日，共有22檔新股低於發行價。國信證券分析師黃學軍指出，這是大陸自IPO重啟以來的第三輪新股破發潮，市場短期難以擺脫低迷的情緒，將對打新動力進一步打壓，對抑制新股的發行價格有一定的作用。「你今天破發了嗎？」可能成為大陸股民今年以來的流行話，大陸新股趕在春節前登陸資本市場，但戰況慘烈，昨天五檔創業板新兵上陣，在弱市下又多了四檔傷兵。唯一倖存的天晟新材昨天開盤就展現強勢，全天平穩上漲，收盤時上漲26.25%，並曾在早盤時達到了全天最高漲幅31.31%。四檔新股昨天都大幅低開，全天並未有任何反彈跡象，最終收盤時毫無意外的停留在發行價以下。天瑞儀器收盤跌16.68%，東方國信跌13.39%，迪威視訊跌14.2%，萬達資訊跌幅12.14%，跌幅均在一成以上。經濟觀察報報導，「新股不敗」神話終結，讓打新大軍苦不堪言。以讓眾多機構深陷破發泥沼的華銳風電為例，雖然昨天小幅上漲至人民幣72.25元（約新台幣318元），但仍比發行價下跌近人民幣20元（約新台幣88元），太平洋資產管理公司因此浮虧達人民幣1.3億元（約新台幣5.7億元）。投資者報指出，歷史資料顯示，春節過後往往會有一段新股發行的「空窗期」，讓市場得以喘息。業內人士分析，如果市場因節前的密集IPO而過度下跌，不排除進入農曆新年後反而有望迎來轉機，且跌出合理價格。

繼去年重慶農村商業銀行後，中國銀監會再批准4家農村商業銀行的首次公開募股（IPO）申請，其中江陰農商行可望今年內在上海證券交易所上市，籌資規模約20億元人民幣（下同），今年可望出現農商行的上市潮。華爾街日報報導，張家港、江陰、吳江及常熟等4家農商行，已獲得銀監會批准IPO申請。報導指出，近幾年中國的農信社積極轉型，農商行也迅速擴張。據統計，至2010年5月，中國的農村商業銀行已有53家；截至去年第1季末，全中國農商行資產總額2兆元，占農村合作金融機構資產總額的 21.7％，農商行的資產實力逐漸壯大。不過業內人士認為，儘管今年可望出現農商行上市潮，但農商行和其他國內銀行相比，農商行的風控能力無疑偏低。去年年底重慶農商行在香港上市時，掛牌首日就出現破發行情，顯示投資者對農商行的資產質量仍感擔憂。每日經濟新聞分析，農商行股權結構複雜，內部職工持股比例該如何取捨權衡，也是上市的主要障礙。據瞭解，早在2007年銀監會已批准了張家港農商行的IPO申請，但是由於內部職工持股問題，該行的 IPO進程延宕多年。 根據銀監會規範，上市農商行內部職工的持股比例不得超20％，但張家港在這部分的持股比例高達64％，張家港農商行內部人士就說，若要符合規範，「我們將還有很多工作要做」。

台股近期興起一波搶抽新上市櫃股票熱潮，經常出現中籤率不到2%的盛況，在金管會強勢主導下，台灣存託憑證（TDR）、新上市櫃公司（IPO）掛牌承銷制度將有重大變革，大幅拉高一般散戶可抽籤比例上限，TDR將由35%提高至50%，IPO由30%倍增至60%。 新制上路後，散戶投資人未來申購新掛牌的TDR、IPO案，中籤機率可望增加，尤其是越熱門案件，中籤率更將倍增，可望稍稍舒緩一股難求的現況，專業法人機構可認購新股票空間，相對也會受到擠壓。今後越是熱門的承銷案，散戶、法人持股比也更拉近，對於新股蜜月行情、散戶投資人來說，究竟是利是弊，有待長期觀察。 新版TDR、IPO承銷制度，是經主管機關與證券商多次會商後秘密敲定，簡單說，重點是大幅拉高散戶投資人可抽籤比率。以IPO案來說，今後若散戶投資人申購踴躍，超額申購張數達原訂抽籤張數的10至20倍者，抽籤比率將由原訂的10%提高至15%；20倍至30倍者，比率提高至20%；30倍至40倍者，比率提高至25%；以此類推，當超過100倍以上，抽籤比率上限，將由原來的30倍，提高至60%。 至於TDR部分，之前已曾提高公開抽籤比率上限至35%，但這回也被順帶一併納入改革，把抽籤比率上限再提高至50%，同樣地，投資人中籤機率也將提高。

大同公司接著將發行2億美元（ 約58.11億元新台幣）海外可轉換公司債（ECB），這項發債案昨天也同步申報生效。大同去年股東會通過減資案，並在7月申報銷除普通股股票32.1億股，總額321.3億元，減資比率57.88%。但8月9日證期局以大同公司與大同大學間產權問題未釐清等因素，予以退件，大同在9月下旬撤件。 減資案遭證期局退件後，大同董事長林蔚山去年10月親赴金管會報告資產爭議最新處理進度，希望爭取金管會認可後再度送件。金管會官員表示，大同公司在去年12月30日再度送件，並在昨天獲准申報生效。去年會退件的原因是，金管會早在96年間大同有申請案送件時，就要求大同必須儘速解決大同公司與大同大學間的資產爭議，但公司一直未有積極處理的動作，去年大同申請減資案時，金管會才予以退件。但最近大同公司與大同大學間的資產紛爭，經法院仲裁的7.9億元部分，去年12月大同大學已還4億元，今年1月將再還3.9億元，官員說，大同公司與大同大學間的資產紛爭雖然只解決一部分，但這代表大同公司已積極處理此爭議，也獲進展，因此同意減資案。

勝華（2384）昨（13）日宣布，20萬張海外存託憑證（GDR）已於13日發行。勝華GDR發行價格8.264美元，折合新台幣每股價格約48.93元，以12日收盤價51.5元計算，勝華折價5%。還創下發行不到50分鐘，已全數認購額滿；截止時超額認購已達三倍。勝華是今年第一家發行GDR的電子業，為新年資本市場開出紅盤。勝華這次共計發行4,000萬單位GDR，總共可募集3.3億美元（約合新台幣96億元），資金規劃投入購買國外購料，同時將可節省利息費用，以及增加利息收入達1.95億元。勝華昨天股價開高，量增走高，上漲0.5元，成交張數逾8.9萬張，收52元。這次勝華籌資案所以受到市場關注，除了是今年首宗籌資案，具有指標意義之外，最主要還是勝華因為與摩根大通的一篇研究報告，勝華當時揚言對摩根大通提告，令市場好奇這樁籌資案的後續發展。勝華取消與摩根大通合作後，去年12月外資圈就盛傳，籌資案是由任職於摩根士丹利的聯發科董事長蔡明介女兒蔡宜真拿下，不過，當時傳言未得到證實，如今看來確有其事。

南山人壽二度標售，潤成控股以21.6億美元（約新台幣648億元）得標。美國國際集團（AIG）與潤成控股昨（12）日完成股權買賣簽約，潤成控股並計劃推動南山人壽股票在台上市（IPO）。 一旦南山人壽上市後，將成為潤泰集團繼潤泰全、潤泰新、潤弘精密後，第四家在台灣上市的公司。負責南山出售案的AIG副法務長博若達（Andrew Borodach）表示，金融海嘯後，AIG決定全球經營重心改以產險及意外險為主，壽險重心移回美國，因此必須賣掉海外壽險事業、償還美國政府債務。他對潤成通過金管會五大審查原則很有信心。潤成控股未來額定資本額將由目前的25億元、提高至600億元，其中潤泰占八成、寶成占二成，未來有營運需要，也會視情況增資。潤泰集團是以潤泰創新、潤泰全球二家上市公司，分別持股25%及23%，另外32%由旗下匯弘、長春及宜春等三家投資公司持有。

大陸浙江等4個商會集資來台買辦公大樓，為避免中國及外國資金不當炒作房市，導致房價不正常飆漲，立法院昨（12）日通過總預算主決議，要求內政部立即檢討修正中國及外國取得我國不動產相關法令，建立總量管制措施。決議中指出，為避免中國及外國資金不當炒作房市導致房價不正常飆漲，影響國民取得自用住宅，要求內政部應即檢討修正中國及外國取得我國不動產相關法令，建立總量管制措施，並須於下會期向立法院提出專案報告。此外，為推動都市更新，增加房屋的供給，立法院也通過國民黨團提案，強調過去都更案曠日費時，主要原因為都更當事人彼此間不信任，以及常因少數釘子戶讓整個都更案停擺，決議要求相關單位建立一個有公信力的都更協商機制平台，並加強都更流程等配套措施。

截至2010年底，?豐銀行在大陸共有十家村鎮銀行，若計入旗下支行則共有16個服務據點，且單在去年就成立三家村鎮銀行，布局已基本涵蓋大江南北、西部及東北等地區，不論在範圍、家數或擴張速度，均居於大陸各家外銀之冠。 鄭海泉強調，別以為?豐設立村鎮銀行的地區有多落後。以去年9月成立的湖北天門?豐村鎮銀行為例，湖北省天門市位於湖北省中南部，直屬湖北省管轄，也是武漢衛星城。天門是湖北的棉花、糧食和瘦肉豬生產基地，也是武漢經濟圈內的重要農產品加工基地。鄭海泉說明，儘管陸銀及外銀切進大陸農村金融的業者愈來愈多，但是「中國很大」，而且?豐選點有自己一套。舉例來說，?豐會找有相當比例出口產業、經濟比較好的農村地區，因為當地中小企業會涉及農產品出口，勢必有企業金融或貿易融資等相關金融需求，而大陸銀行業對這類業者的服務多半不足。鄭海泉認為，?豐優勢至少有二。第一，對新設村鎮銀行皆投下高成本，每家資本達人民幣4,000萬元至5,000萬元（約合新台幣2.19億元），遠高於大陸一般村鎮銀行約為人民幣300萬元（約合新台幣1,319萬元）的資本額，以確保?豐的服務及產品品質。第二，?豐在拉丁美洲等新興市場都有據點。若設點之村鎮銀行客戶的出口市場在這些國家，就能結合?豐的全球布局。

鑒於市場流通性過多與通膨壓力，中國人民銀行昨（14）日晚間宣布自2011年1月20日起，調升金融機構人民幣存款準備率0.5個百分點，這是人民銀行今年的首次貨幣政策動作，預計本次調升存準率可收回約3,500億元人民幣（下同）的流動性。 而在此次調升後，中國大型金融機構存款準備率將來到高達19％的歷史高位，中小金融機構的存款準備率也將高達15.5％。自2008年國際金融危機發生後，隨著中國與全球經濟的逐步回穩， 2010年1月，人行再次調升存準率，迄今已連續調升7次，中國大型金融機構存準率一口氣由原先的15.5％，提升到19％；而在去年10月與 12月時，人行並先後兩次調升金融機構存貸款利率。

為確保基層職工薪資所得能隨經濟同步增長，除持續調高最低工資標準，大陸更將力推「工資集體協商」。在大陸全國總工會日前宣示，三年內將全面推動工資集體協商後，重慶與泉州等地已率先呼應將積極落實，未來大陸職工薪資將不再是資方說了算。 中華全國總工會副主席張鳴起本月9日北京在第六屆中國企業社會責任國際論壇中表示，全總已規劃從2011年起，將以三年時間，依法在所有建立工會的企業中，普遍開展以「工資集體協商」為核心的企業集體協商制度，通過此一平台保護職工權益。彭哲英指出，針對一些企業工會在集體協商時不願談、不會談的情況，將採取派「協商指導員」、上級工會代替談判等方式，增強職工在收入分配中的「話語權」。

權威人士透露，剛成立的國新控股資產管理公司將成為央企整體上市推進器，2011年國資委定下的目標是推動16家央企整體上市，16家公司名單尚未公布。據傳五礦股份、中國通號及中鐵物資可能在名單中。 中國證券報報導，該名權威人士表示，國新控股管理公司將主要承擔兩項職能。一是作為央企重組和資產整合平台，按照成熟一家，進行一家的思路，吸收排名在後、資產品質不高的央企；二是作為央企整體上市平台，以貨幣出資作為發起人之一，推動改制集團整體上市。 按照國資委的要求，主營業務已整體上市的集團公司，要將存續企業消化之後再實現集團層面整體上市。在上市的資本市場選取上，按國資委計劃，央企整體上市將選取「境外加境內」即A股加H股型態。權威人士指出，在促進央企重組方面，國家將在軍工、煤炭、電網電力、民航、航運、電信、石油石化等七大工業保持國有經濟的絕對控制力，其他工業被併入國新控股的概率更大，一些規模較小的科研院所和商貿流通型企業重組可能性更高。重組將不再追求數量，而是注重品質。

大陸房市2010年在政策嚴厲調控下，依然蓬勃發展，根據中國房產資訊集團的數據顯示，北京、上海、廣州、深圳等四個一線城市，房價漲幅超過兩成，其中北京上漲42%，漲幅排名第一。 中國證券報報導，根據數據顯示，北京、上海、廣州、深圳2010年新建商品住宅銷售面積和銷售套數，較2009年減少，主要因為2009年房地產在刺激政策影響下，成交創下天量。去年經歷調控後，房地產市場成交量回歸正常，北京全年成交量為1,200萬平方公尺，上海為937萬平方公尺，廣州896萬平方公尺，深圳309萬平方公尺。 成交量下跌，並未帶動價格也下滑，四大城市全年新建商品住宅均價，反而出現大幅上漲，北京去年房價比前年漲42%，上海漲40%，廣州及深圳分別上漲23%及33%。

隨中國政府宣布將高速鐵路提升至戰略性新興產業，高鐵發展進程全力加速。今年，中國高鐵總投資8,000多億元人民幣(下同)，再創新紀錄。據規劃，2020年中國高鐵總營運里程將逾1.6萬公里，若依京滬高鐵造價每公里1.2億元計，未來10年，中國高鐵總投資將達1.8兆元。 據21世紀經濟報報導，高達1.8兆元的高鐵大蛋糕，主要被鐵路建設、車輛設備與自動控制系統等3大領域瓜分，比例關係約為6：3： 1。受惠企業包括央企「鐵建雙雄」中國中鐵、中國鐵造；車輛製造巨頭中國北車、中國南車；以及系統設備商新北洋、遠望谷等。

中國社科院昨(26)日公佈世界經濟和國際形勢黃皮書指出，201 0年中國併購交易額僅次美國，居全球第2，且中國企業正由被收購者轉為資產收購方。另外，今年中國對外直接投資達400億美元，以能源為主的採掘業為主力軍。　2003年，中國的對外直接投資只有28億美元，而如今已達400億美元。中國對外直接投資年均發展速度已高達70％多。黃皮書指出，儘管中國依然在積極吸引外商直接投資，但從近年來的統計數據看，伴隨著重質量輕數量的外資政策，以往流入外資快速增長狀況也已經開始變化。中國已進入對外直接投資與吸引外商直接投資二者規模逐漸達到1 ：1的水平，或者相對平衡的階段。黃皮書還指出，以能源為主的採掘業一直是中國企業海外投資最主要的領域，從2005年到2010年上半年，中國企業收購海外礦業資產共成交91項，總價值達319億美元。

中國大陸保險業者擔心，國營大型銀行今年大買保險公司的股權，積極投入保險市場，將威脅外資與台商保險業的發展，市場恐將大洗牌。資誠會計師事務所昨天舉辦「2010外資保險公司在中國」調查報告記者會，這份報告是訪談在中國的31家外資保險業者的意見而來。普華財務顧問執行董事翁麗俐表示，大陸保險業過去很依賴銀行通路銷售保單，與台灣依賴保險業者的模式不同。去年11月起，中國銀監會開放大陸銀行業加入保險市場。今年大型銀行紛紛投入參股或收購，例如建設銀行收購太平洋安泰人壽50％的股權。這直接威脅外資保險業者未來銀行保險通路，因此外資重新評估經營模式，有些外資甚至開始考慮稀釋持股朝向本土化營運，有2個發展方向：1.開發多元行銷通路；2.轉為和銀行合作，共同經營。此外，調查結果顯示，外資壽險公司預期至2013年止，其市佔率約在4％至6％，與今年的5％水準差不了多才，這比以前外資預期在20 11年可達10％水準的情形悲觀很多。外資保險業者認為，未來對大陸市場影響最大的變數是政府的法規變革，例如，汽車保險占產險市場的7成，而中國禁止外資產險公司經營，未來一旦開放，市占率將可大幅成長。外資認為，在大陸經營保險市場，未來首要課題是維持保費收入成長；其次為人力資源，最需要的人才為保險代理、業務員、法令遵循人員，預期整體員工薪資也將增加6％至10％。台灣保險業在大陸市場方面，已有國泰人壽、新光人壽及台灣人壽等壽險，及國泰產險及富邦財險等產險，已在中國成立17間辦事處及 5家子公司，挾著同文同種、文化背景雷同以及發展過程相似等優勢，相較其他外資而言，處於令人稱羨的有利位置。但翁麗俐表示，台商保險業者仍面臨很高的挑戰，包括「532」條款未實際放寬、合資模式不能使台灣有主導權，及投資中國的資本市場仍受相當程度限制。

友達申請赴大陸昆山投資7.5代面板廠案，預計本周政府將核准放行登陸。經濟部長施顏祥昨（13）日在立法院表示，年底前一定會召開投審會審查友達案，且不排除召開專案會議。經濟部官員透露，一切準備就序，本周提前核准通過機會很高。行政院昨天也邀集相關部會和四家面板業者包括奇美電、友達、華映及瀚宇彩晶，由行政院副院長陳?主持，共同研商因應歐盟重罰我面板業違反反托辣斯法案，決定由經濟部組成專案因應小組，並由各部會提供適當協助，據理力爭。針對未來類似案件爭議，可能愈趨頻繁，陳?指示經濟部儘速建立一套標準作業程序，維護廠商在國外權益，並責成公平會加強與國際競爭法執法機關的合作。經濟部昨天發布新聞稿強調維護廠商權益，但文中透露經濟部不排除開放12吋晶圓廠登陸。「另根據台積電表示，目前尚無赴大陸布局12吋廠之需求，故該公司申請赴大陸投資仍以市場需求、技術提升與公司布局為主要重點。」經濟部至今還沒有開放12吋晶圓廠赴大陸投資，官員說，開放12吋晶圓廠登陸與否的事，是「雞生蛋、蛋生雞」，如果業者沒有提出需求，當然經濟部也沒有考慮開放。官員指出，經濟部問過台積電有無赴登陸設12吋晶圓廠規劃，台積電表示，目前只有考慮參股中芯並提升松江廠－8吋晶圓廠的製程，沒有設12吋晶圓廠的規劃。 施顏祥昨天為友達抱屈，並承諾年底前一定會召開投審會審查友達案，不排除召開專案會議。政府開放面板赴大陸投資，但在台灣絕不會放棄面板產業，且未來一、二十年台灣面板產業仍看好。經濟部官員表示，投審會的例會在月底，但一切已準備就序，友達已完成補件，工業局也依照投審會要求，再把關鍵技術審查結果核對過兩遍，並已回件給投審會。官員指出，雖然韓國面板廠已被核准設立8.5代廠，友達只能申設7.5代廠，不過，友達在台灣已有8.5代廠，承諾要興建11代廠，友達可以從台灣出口較大尺寸面板到大陸，在運輸成本上不一定會不划算。

Wood Mackenzie分析指出，中國企業收購海外油氣資源交易從200 8年占全球比例僅為4％多一些，至今已激增到20％，兩年內翻漲4倍多。在預期能源消費將隨經濟發展而成長的背景下，中國企業正在積極收購石油天然氣的開發權。 目前中石油的併購行動已在全球開花結果，遍及中亞、中東、非洲、亞太和南美5大油氣合作區；中石化在伊拉克及諸多海外油田區塊內也有所斬獲；中海油的海外油氣資產多位於亞洲、非洲、大洋洲，日前也將觸角伸向南美。據中國國際能源署資料顯示，今年中國石油日消費量為916萬桶，至2015年將成長至每日1,163萬桶。據第一財經日報報導，目前中國逾半數石油依賴進口，在中國經濟快速成長刺激資源需求的背景下，中國各家國有石油公司不得不透過海外併購以保證上游資產的供應。

經濟部長施顏祥昨天鬆口，兩岸要在本月16、17日洽簽投資保障協議，難度很高，主因是雙方在國內法規適用與援引國際仲裁慣例上，未達共識。他更進一步指出，若無法解決歧見，很可能不簽。施顏祥表示，我方認為投保協議要有三要件，一是與世界各地的投保架構內容一致，二是要考量台商需要，三是考量兩岸特殊情況。協商過程，兩岸對投保協議是否應納入仲裁機制，有不同看法。據瞭解，大陸協商過程中，希望台灣能提升陸資待遇，我方則盼在人身安全、徵收補償上，台商能夠取得更優待遇，後兩者都與雙方現行法規作法，有不小出入。早前兩岸已完成兩輪的投保協議業務溝通，大陸頻催促我方給予陸資等同外資待遇，我方則努力讓投保與擴大開放陸資脫鉤；而大陸認為現行「台灣同胞投資保護法」與實施細則，已涵括台商人身安全、徵收補償等規定，但我方要求更優待遇，讓大陸感到超越現行作法太多。在國際仲裁上，兩岸也存在不小落差。據瞭解，大陸不樂見兩岸問題國際化，不願讓兩岸間的投資爭端進入國際組織仲裁，目前兩岸是選擇以「有國際特色的兩岸仲裁機制」作為替代道路，但此機制能否援引國際慣例，選擇國際公正第三人加入兩岸仲裁，雙方還要歷經一番角力。 經濟部長施顏祥昨（2）日表示，兩岸投資爭端不可能回到世界貿易組織（WTO）架構，也做不到利用世界銀行的解決國際投資爭端中心（ICSID），如今之計，是以國際範本逐一討論，找出兩岸可接受內容。知情官員表示，仲裁向來是國際間訂定投保協定的重頭戲，「透過公權力介入並履行代位求償，能降低投資人風險，」但也不排除只要投資人彼此合意，仍可在事前自由指定仲裁地點與準用法律，「想在大陸、台灣或美國仲裁，都可以」。

納入年底第六次江陳會議題之一的「兩岸醫藥衛生合作協議」大致底定，包含傳染病防治、醫藥品安全管理及研發、中藥材安全管理及中醫藥研究、緊急救治等4項議題，據了解，我方還將積極爭取推動兩岸新藥研發合作，促進台灣醫藥生技產業發展。此外，陸委會主委賴幸媛昨(1)日強調，台灣方面堅持以「五不原則」作為此協議協商的基礎，即不涉及醫學人才培養、不開放大陸醫事人員來台考照、不開放大陸醫事人員來台執業、不開放陸資來台設立醫院、不開放大陸醫院健保給付。

五都選舉結束，政治因素消失，兩岸金融鬆綁將重新啟動。金管會擬大幅檢討兩岸金融業務往來限制，包括放寬台資銀行大陸分行放款限額、國際金融業務分行（OBU）對陸企授信，及放寬銀行、金控投資大陸限額。五都選舉前夕，政府相關單位對於兩岸事務相當低調，對兩岸金融開放措施的檢討放慢腳步，選舉過後將逐步上軌道。其中，兩岸金融往來辦法，銀行公會等業者建議鬆綁的項目相當多，金管會官員昨（28）日說：「這次一定會大幅檢討。」官員也強調，兩岸事務須洽陸委會等單位，並報行政院核定，不是金管會可以作主，但金管會將盡力替業者爭取。此外，對兩岸經濟協議（ECFA）早收清單中的項目，也將儘速具體化以落實協議內容，並積極籌劃明年的ECFA二次協商的談判事項。據了解，金管會研議檢討的項目，包括放寬台資銀行大陸分行放款餘額不得逾當地存款及拆借資金合計2倍規定，可能鬆綁到3倍，或准許大陸分行營運資金納入計算限額，擴大放款空間。多家銀行主管表示，台資銀行初期在大陸吸收存款不易，加上大陸分行規模不大，能向當地金融同業拆借的資金額度有限。這項規定一定要改，否則大陸分行第一年不可能賺錢，第一年沒有獲利，第二年就無法承作台商人民幣業務。 在登陸投資方面，現行規定，銀行赴大陸設分行、子行或參股投資金額，合計不得超過淨值的15%；金控赴大陸參股投資總額上限，則是金控淨值的10%。 銀行公會函請金管會分別提高到20%及25%，官員說，金管會已收到這項建議案，會一併審慎評估。台資銀行登陸須符合在經濟合作發展組織（OECD）經營業務的條件，也會一併檢討放寬。 在OBU方面，目前OBU及海外分行，可以對大陸地區辦理授信，但授信對象及額度均有限制。金管會研議增列大陸企業為授信對象，並評估大陸台商是否限於為經濟部許可投資的台商等。授信限額方面，現行規定不得逾OBU及海外分行資產淨額的30%，體質好的銀行，可拉高到50%；限額部分，業者也希望一併放寬。

中國打房、打熱錢再出招。由中國住建部與國家外匯管理局聯合印發的「關於進一步規範境外機構和個人購房的通知」，規定境外個人只能在中國境內購買1套用於自住的住房；境外機構只能在註冊城市購買辦公所需的非住宅房屋。據證券時報報導，中國外管局人士透露，該文件主要是針對目前大量熱錢流入中國樓市，擾亂現有購房秩序的現象而推出，希望從源頭卡住熱錢。而為了防堵熱錢持續湧進中國樓市，該文件明確規定，境外個人只能在境內購買1套用於自住的住房；境外機構只能在註冊城市購買辦公所需的非住宅房屋。至於該文件的具體措施，據報導，該文件要求各地房地產主管部門，在辦理境外個人的商品房預售合同備案和房屋產權登記時，除了應查驗「城市商品房預售管理辦法」、「房屋登記辦法」規定的材料及驗證購房人持有的房屋情況外，還增設了查驗資質環節，包括有關部門出具的境外個人(不含港澳台居民和華僑)在境內工作超過1年的證明；港澳台居民和華僑在境內工作、學習和居留的證明；境外個人名下在境內無其他住房的書面承諾。

英國的積架路華(Jaguar Land Rover,簡稱JLR)汽車，計畫在中國投資1億英鎊(約合1.621億美元)，興建汽車年產量為5萬輛的新工廠；而該公司目前正積極尋求合資對象。從官方資料顯示，去年積架路華公司對中國的出口額，佔英國對中國出口總額的14％以上，積架路華公司已經成為英國對中國三大獨立出口商之一。

中美投資貿易糾紛恐再升溫。中國進出口銀行行長李若谷昨(10) 日表示，中國現在到美國的投資，幾乎全部以國家安全為由被否決，僅私營企業的投資獲得同意；他呼籲，應制定具體的措施，約束貿易保護主義。與此同時，美國國會一個顧問委員會在一份草擬的報告中指出，中國電信設備供應商對美國的安全構成威脅，要求政府官員進行「更加嚴格」的審查。此前，包括中海油、騰中重工、華為、鞍鋼等數家中國企業，在美國併購案頻頻遇挫，受阻的主要原因皆在於美國國家安全審查，成為部分中國企業繞不過去的「坎」，同時也影響著中國經濟界對美國投資的再評估。

針對中國外管局新措施，瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬昨日表示，新措施主要目的是要阻止海外熱錢的流入，外管局過去幾個月一直對外匯流入加強監管，因此，新措施警告性意味濃厚，很可能是針對即將召開的G20會議而推出的。中國9月外匯儲備新增1,004.7億美元，首次突破千億美元大關；新增外匯占款達2,896億元人民幣，創下8個月新高。兩項數據均被視為熱錢湧入中國的重要指標。而美國實施二次量化寬鬆貨幣政策(QE2 )，中國學者均表示，中國可能成為資金流入的重災區。對於外管局昨日公布的新政，中國外經貿大學金融學院院長丁志杰也指出，「這是特殊時期的特殊作法。」。外管局昨公佈的「關於加強外匯業務管理有關問題的通知」，最受矚目的是，外管局將在現有銀行結售匯綜合頭寸限額管理基礎上，對銀行按照收付實現制原則計算的頭寸餘額實行下限管理，下限為各行 2010年11月8日「結售匯綜合頭寸日報表」中「當日收付實現制頭寸」。亦即各銀行將以11月8日為基準，其外匯(美元為主)頭寸不得再減少。路透引述專家指出，人民幣升值預期下，商業銀行一般不願持有美元，此次設置下限，目的是讓商業銀行持有更多外匯，緩解過多外匯占款造成的基礎貨幣投放，減輕通膨壓力。

阿里巴巴創辦人馬雲擬與私募股權基金合作，買回美國雅虎手中的阿里巴40%股權，業界估計40%股權價值約40億美元至110億美元。馬雲為了籌措足夠資金，甚至可能出售阿里巴巴旗下的支付寶公司股權。路透社報導，阿里巴巴集團正試圖組建一個財團，購回由雅虎持有阿里巴巴40%的股份，主要原因是雅虎已經成為一家待價而沽的公司，阿里巴巴集團希望結束與雅虎之間存有爭議的協定，也讓馬雲的經營權更為穩固。由於阿里巴巴集團不是上市公司，很多訊息沒有公開，這讓投資者無法對它作出可靠的估值。最近有報導表示，雅虎持有的這部分股份估值已經達到40億美元。另一位業界人士在其部落格上表示，這部分股權的價格可能高達80億美元至110億美元。早在2005年，雅虎把中國業務轉讓給阿里巴巴集團，並向該集團注資10億美元，獲取阿里巴巴集團40%的股份。與五年前不同的是，阿里巴巴表示與雅虎間合作關係的基礎已經不復存在，阿里巴巴並不需要一個沒有業務合作或者技術的金融投資者。但雅虎不會主動放手，其CEO巴茨近期已經幾次強調，雅虎無意出售持有的阿里巴巴股份。五年前的這份協議包括，雅虎從今年10月24日起即有權把在阿里巴巴的董事會席次由原先一位增加到兩位。但雅虎並沒有這樣做，投資銀行人士分析，雅虎主動向阿里巴巴示好，在給自己留一條後路。

好萊塢電影公司米高梅宣布破產震驚全球，並傳出中國公司有意收購的消息，連炒作商品聞名的山西煤老闆也想來投資，一旦成功收購，米高梅知名的007電影男主角詹姆士．龐德可能會換成中國人擔綱演出。米高梅公司人窮志不窮，在宣布破產的同時，也宣稱該公司旗下經典影片007系列第23部片，將有望按原計畫於2012年11月全球同步上。由於米高梅高達40億美元（約新台幣1,210億元）的債務將轉化成新公司95%的股份，這也吸引了全球投資人的注意，擁有高達人民幣3,000億元（約新台幣1.3兆元）資金的煤老闆也虎視耽耽。 目前人在洛杉磯的中國電影集團海外推廣公司總經理周鐵東在接受大陸媒體採訪時證實，確實有中國公司有意收購米高梅，他正在與美國老闆和律師討論米高梅破產案件。在全球金融海嘯過後，中國政府以高達2兆多美元（約新台幣60 多兆元）的外匯存底支持中國企業「走出去」，大肆收購海外企業，包括各種礦產及天然資源，憑藉中國廣大的內需市場，讓中國企業描繪出未來的發展願景，勇敢透過併購方式快速成長。 吉利汽車董事長在成功收購VOLVO汽車後說，中國向來「不差錢」，就連外資銀行也排隊要借錢給吉利併購VOLVO，因為VOLVO 進來中國後，就變成有兩個本土市場，一個是瑞典，一個是中國，規模一下子大幅擴大。反觀米高梅若能被中國公司收購，進軍中國市場同樣有本土企業的優勢。不過，也有反對聲浪唱衰中國企業併購米高梅，業界指出，一個中國的影視公司，即使持股米高梅，也得不到好處，負債累累的米高梅現在只剩下一個空殼，也就是其響亮的品牌。但文化產業靠的是人和具體的作品，買下米高梅的牌子，並不等於中國公司可以自由行走好萊塢。

大陸全國社保基金前資深顧問張一清，上周在香港成立名為「JT大中華多空基金」的中國避險基金，初步規模為5億美元，未來可能達10億美元，主要將投資中國相關股票，台灣存託憑證（TDR）也在基金的投資對象之列。 張一清日前接受彭博資訊訪問時表示，這個基金的資金來源包括大陸第三大基金公司-嘉實基金管理公司的國際業務部門，但他未透露其他募資對象，也未提到社保基金是否提供任何資金。 今年6月中，大陸社保基金理事長戴相龍訪台時曾公開表示，只要我方政府許可，社保基金有意投資台灣成長型與中小型企業，並透過委外代操投資台灣股市。社保基金已計劃在香港成立分支機構，不排除是未來錢進台灣的跳板。 張一清在訪問中提到，本月起開始操作的JT大中華多空基金，大約半數將投資港股，還有三成將投資大陸A股，其餘投資在美國、歐洲及台灣股市交易的ADR、GDR與TDR。 他說，該檔基金的成立宗旨，在幫助投資者從人民幣升值進程中獲益，以抗衡通貨膨脹與市場震盪的衝擊。張一清說：「我們可能面臨世界歷史上的一段重要通膨期。金融危機還沒有結束，而世界則波動地更船厲害。」 操作基金的JT資本管理公司，目前在香港與北京有九位員工，未來投資目標是扣除費用後每年能達到15%的投資報酬率。 張一清在擔任社保基金資深顧問時，負責對社保基金理事會的全球投資，提供策略諮詢和建議。

國台辦發言人楊毅昨（27）日在例行記者會上表示，依海峽兩岸經濟合作架構協議（ECFA），大陸方面從今日起正式對台開放五項服務貿易早收項目。新華網報導，將開放的早收項目分別為「會計服務」、「電腦及相關服務」、「研究和開發服務」、「會議服務」以及視聽服務項下的「進口電影片配額」等五項。值得注意的是，東京影展風波發生時，中國代表團團長江平曾出言威脅：「台灣電影不想進大陸了嗎？」在風波發生不久之後，大陸就「適時」宣布開放台灣電影進入大陸，將不受配額限制。

之前召開的十七屆五中全會落幕後，中共五中全會關於十二五規劃的建議全文昨(27)日正式公布，在經濟發展上特別強調產業結構調整與堅持擴大內需，普遍被視為明年十二五規劃的重要指導方針。新華社發布的「中共中央關於制定國民經濟和社會發展第12個5年規劃的建議」中，加快轉變經濟發展方式被明訂為十二五發展主線，而且還特別注重堅持擴大內需政策，中國經濟的發展將逐漸擺脫過去外銷導向的發展方式，三、四線城市與農村市場的開發也將成為企業發展的重點。

大陸國務院昨（21）日宣布，12 月1日起，將統一內外資企業「城市維護建設稅」（城建稅）和「教育費附加」制度，已經享受16年免稅優惠的台商，屆時將面臨繳納1%至7%的城建稅，以及3%的教育費。大陸國務院昨（21）日宣布，12 月1日起，將統一內外資企業「城市維護建設稅」（城建稅）和「教育費附加」制度，已經享受16年免稅優惠的台商，屆時將面臨繳納1%至7%的城建稅，以及3%的教育費。大陸在1985年和1986年先後推出「城建稅」和「教育費」附加暫行條例，為城市建設和擴大教育經費提供了有效來源。之後，為鼓勵台外商赴大陸投資，1994年起對外商提供暫不課徵的優惠，並持續了16年。經濟觀察報指出，為實現稅收制度內外統一，創造平等競爭環境的目標，大陸陸續針對內外資企業和個人稅負不一致的現象進行改革。之前已先後統一了車船稅、企業所得稅、耕地佔用稅和房地產稅。城建稅和教育費附加年初就被列入財政部2010年工作要點中，本次公告已是大陸稅制內外統一的最後一關。但出乎意料之外，本次公告並未提及過渡期。地方官員表示，「這兩個稅並不是大稅種，稅制也簡單，根本用不著過渡」。城建稅與教育費附加是依據實際繳納產品稅、增值稅、營業稅、消費稅的額度來計算。多數外資企業都是生產型企業，需繳納「增值稅」，產品需繳「消費稅」，若再提供服務，還要交「營業稅」。在此課徵基礎下，使得企業繳納城建稅和教育費附加的稅基變得更大。

備受外界關注的兩岸經濟合作委員會(簡稱經合會)，最快將於本(10)月底至11月初成立，之後即擔負兩岸經濟合作架構協議(ECFA)後續協商的主要任務；雙方並同意經合會每半年例會一次，在兩岸兩會架構下共同檢視ECFA協議條文。

報告延後的意義與影響盼由外交途徑解決經貿問題人民幣升值壓力仍難以解除大陸可能主動增加對美進口美國朝野對中施壓呼聲增強 美國財政部15日未如預期發布匯率報告，表示將延到下個月G20高峰會後才宣布，並在聲明中肯定中國9月初以來讓人民幣加速升值的做法。據報導，中國副總理王岐山當天曾與美國財長蓋納熱線，隨後美國就宣布上述決定，引發外界諸多聯想。 美國財政部原訂15日向國會提出匯率報告，說明主要貿易夥伴是否利用匯率取得貿易優勢，各界焦點都在美國會不會在16年後再度把中國列為匯率操縱國。不過從財政部的聲明看來，歐巴馬當局仍希望透過外交途徑解決與中國的爭端，擔心硬碰硬的結果可能引發貿易戰爭，影響長期利益。 財政部在聲明中表示，中國6月19日宣布再次推動匯改，允許匯率依市場機制有較大升幅後，人民幣已升值約3%；9月2 日至今，人民幣以每個月超過1%的幅度升值。如果這種速度持續一段時間，將有助修正人民幣嚴重低估的情況。聲明還提到，下個月於首爾舉行的G20高峰會，將給全球領袖一個機會找出最合適的辦法，讓全球經濟重新平衡。財政部強調，這不單是美、中的責任。下個月13至14日在日本橫濱還將舉行亞太經濟合作會議（APEC）。美國財政部說，將延後發布對國際經濟和利率政策的報告，以便納入這些重要會議提供的意見。 新華社16日報導，國務院副總理王岐山「應約」與美國財長蓋納通電話，就中美經濟關係相關問題交換意見。路透報導，財政部延後報告的決定似乎是到最後一刻才拍板定案。兩相對照難免引發諸多聯想。但美國財政部的做法馬上在國會引起不滿，參議院甚至考慮通過眾院9月通過的促升人民幣法案。民主黨參議員舒默在聲明中表示，兩黨議員已準備推動對抗中國操縱貨幣的法案，「我們希望得到當局的支持，但就算沒有也會視情況進行。」 華府智庫彼得森研究所資深院士胡弗博（Gary Hufbauer）對匯率報告延後的決定也很意外，他原先預期財政部至少會稍微對中國施壓。他說，從國內政治的角度來看，延後是更軟弱的做法。美國訂11月2日舉行國會選舉。 美國財政部每年4月15日和10月15日必須提出匯率報告，但今年4月的報告延到7月才公布，這次是今年第二度延後。

瞄準新興市場集資潛力，企業赴港首度公開上市(IPO)籌資潮也愈來愈熱！據統計，今年已在香港交易所掛牌上市的公司共68家，集資額達1,866億港元(下同)，若再加上即將IPO的美國友邦保險，預計今年赴港IPO企業數和集資額都可望突破去年水準。第一財經日報報導，去年全年共有69家公司在香港上市。今年以來，港交所承接去年融資的強勁勢頭，吸納更多外地企業到港上市。資料顯示，今年截至本月13日為止，已有63家企業在港交所主板掛牌；另有5家公司在創業板上市；仍有至少4家排隊登陸港交所。預估今年赴港IPO的企業少說72家，超越去年總數。 統計顯示，去年69家上市的公司集資總額和2008年相比，大增268 ％。超強的「吸金」能力，也讓港交所首度超過紐交所，成為去年全球的「集資王」。而今年68家赴港IPO的企業，集資額則為1,886億港元。

中國外匯管理局昨(12)日上修今年第2季和上半年的經常項目順差等國際收支數據，並警告下半年將繼續出現不穩定的熱錢流入中國。今年第1季下滑後，經常項目順差在第2季大幅反彈，外管局把初步估算的705億美元上調至729億美元，比去年同期成長35％。而此次修正的原因主要是服務貿易逆差縮小與投資利息收益等收入增加，而今年上半年的經常項目順差則從1,242億美元，上調至1,265億美元，比去年同期減少6％。據悉，中國海關可望在今(13)日公布9月貿易順差報告，而在此之前，彭博也報導，根據24位經濟學家所做調查預估，中國第3季的貿易順差金額將締造2008年金融海嘯以來單季最大的紀錄，這將成為美國施壓人民幣升值的最佳藉口。本週五(15日)，美國財政部將公布匯率半年報。而根據中國國家外匯管理局昨日最新數據，中國經常項目順差在第 2季出現大幅反彈，顯示中國在去年實施一系列擴大內需措施之後，對外部需求的依賴程度依然很高。外管局警告稱，由於跨境套利的行為依然存在，預期國際熱錢流入的狀態在下半年及之後將延續，而國際熱錢為了規避政府監管，便採用各種小型貿易和投資管道進入中國。根據彭博向24位經濟學家所做的調查預估，中國9月貿易順差金額將由前一個月的200.3億美元，略降到178億美元。不過，累計第3季順差將高達665億美元，締造自2008年第4季以來最高。而曾在國際貨幣基金和歐洲央行(ECB)任職的瑞穗證券駐香港經濟學家沈建光表示，中國今年貿易順差料高達2,000億美元，這將成為歐美國家口頭炮轟的最佳藉口。沈建光指出，決策人士應加速要求人民幣的升勢，因為一旦發動貨幣戰爭最大的受害者將是中國。

中國人民銀行昨（11）日上午通知六家大陸主要銀行業者，調高其存款準備率0.5個百分點，達到17.5%，以控制金融市場的流動性，並遏止通貨膨脹惡化。綜合路透、彭博資訊與第一財經日報報導，多位消息人士透露，這六家陸銀為中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行等四大國有銀行，以及中國民生銀行、招商銀行等兩家股份制銀行。今年以來，人行三次調高銀行存款準備金率，目前大型金融機構的存準率為17%，中小型金融機構為13.5%。

美國商會日前敦促歐巴馬政府向中方施壓，減輕對稀土金屬出口限制。但隨後，中國總理溫家寶表示，中國絕不會封鎖稀土市場，也沒有禁止稀土輸往日本，但加以管理和控制是必要的。溫家寶更強調，我從事稀土研究多年，在這個問題上有發言權。上世紀80、90年代，中國對稀土缺乏管理及提煉技術，在中國管理最混亂的時候，一些國家藉此廉價收購並儲備不少中國稀土，應當心知肚明。美國商會(U.S. Chamber of Commerce)大中華區高級主任Jerem ie Waterman呼籲美國政府敦促中方解除對稀土出口課稅及數量管制，並且不介入稀土的商業交易。而美國電子能公司(Electron Energy Corporation)副總裁Peter Dent指出，中國控制全球近100％的稀土及97％的稀土氧化物。近年來中國政府多方限制稀土出口，包括 7月時宣布大幅縮減72％的出口額度，導致稀土價格至今飆漲逾300％，此舉已違反WTO規定。在國際間也傳出澳洲透露，日本已轉向Lynas收購稀土，只要中國限制稀土出口，澳洲就有可能成為全球第一大稀土出口國。此外，美國也積極尋覓新的稀土資源，以制衡中國。

大陸4部委昨(30)日共同發布重新修訂的「國際開發機構人民幣債券發行管理暫行辦法」，完善人民幣債券發行制度。預計隨著人民幣加快國際化步伐，近期也將引爆外資企業、外資銀行發人民幣債的熱潮。中國人民銀行、財政部、發改委、證監會等4單位公布的「辦法」中定義，國際開發機構是指進行開發性貸款和投資的多邊、雙邊以及地區國際開發性金融機構，可依法在中國境內發行一定期限還本付息的人民幣債券。「辦法」規定，發行的人民幣債券評級需在AA級或以上，且在中國境內的投資項目和股本資金應達10億美元；募集資金應優先用於提供中國境內的建設項目中長期固定資產貸款或股本資金，投資項目符合中國國家產業政策、利用外資政策和固定資產投資管理規定。此外，人民幣債的發行利率應參照同期國債收益率，並經央行核定。人行今年以來頒布多項措施，以強化人民幣在國際間的影響力。今年8月中旬，央行才開放境外人民幣清算行可投資人民幣債券，拓寬人民幣回流渠道，增強人民幣流動性。昨天發布的辦法，更進一步完備發行人民幣債券制度，這不但有助於大陸債市的發展，也象徵著中國的資本帳開放進程。

雖然美方日前已經將VISA與中國銀聯的爭端訴諸WTO，但據消息人士透露，中國人民銀行正低調推進銀聯標準晶片卡全面發行，這意味著，中國銀聯除了在收單和清算轉接兩大環節繼續保持強勢地位外，也將獲得晶片卡獨家發卡資格，這將使一直希望進入中國市場的VIS A、萬事達等國際卡組織，在短期內恐怕難有作為，也可能進一步推高中美的貿易衝突。中國經營報報導，人行已經起草了「關於推進金融IC卡應用工作的意見」和「關於開展金融IC卡應用工程試點工作的通知」，並已向各商業銀行徵求意見。在相關徵求意見稿中，人行明確提出要按照「統一標準」等的原則推行金融IC卡。所謂「統一標準」是指統一執行人行PBOC2.0標準，即將統一發行銀聯標準晶片卡。至此，中國銀聯實際上已經獨家獲得大陸銀行晶片卡標準制定權。根據徵求意見稿，人行制定的總體目標是全面實現金融IC卡應用，在5年內實現全中國發行和受理金融IC卡。具體發卡推進表為：工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和招商銀行等6家銀行，將從2011年1月1日起開始發行金融IC卡；其他全國性商業銀行應從2013年1月1日起發行金融IC卡。自2015年1月1日起，所有境內新發行的以人民幣為結算帳戶的銀行卡應為金融IC卡。一位國有銀行信用卡中心人士指出，由此看來，人行推行銀聯標準晶片卡的決心已定，如果人行按照目前計畫實施，PBOC2.0標準晶片卡將綁定銀聯的「62」BIN號，頗有一統江湖的意味，VISA、萬事達等國際卡組織的雙幣卡很可能「壽終正寢」。

金管會鬆綁兩岸匯款用途以來，匯兌動能強勁，今年前七個月較去年同期暴增42%，全年可望挑戰新台幣12兆元。四家獲准升格的國銀瞄準商機，準備一開幕就降價三分之一、且主打「當日匯當日到」。去年6月30日，金管會大幅鬆綁兩岸匯出匯款限制，原限接濟親友、三角貿易等15個正面表列用途，改成負面表列管理後，僅剩有價證券投資匯款等少數項目才禁止匯出。據金管會最新資料，今年前七個月，台灣全體銀行匯出匯款1340.88 億美元、年增率48%；匯入匯款部分769.05億美元，年增率也有33%。

大陸房市調控新政出爐。國土部、住建部這回瞄準建商揮拳，要求企業閒置土地一年以上，禁止再標入土地；從供給面著手、為第二波房市調控拉開序幕。每日經濟新聞報導，國土部、住建部26日晚間聯合頒布《關於進一步加強房地產用地和建設管理調控的通知》 (簡稱《通知》)，對於因企業原因造成土地閒置一年以上的企業，在結案和問題查處結束前，禁止公司及股東參加土地競標活動。該項《通知》有四大要點，如下：一、因企業原因造成土地閒置一年以上的企業，禁止公司及其股東參加土地競買活動。二、在房價高地區，增加中小套型限價住房建設的供地數量。三、不得將兩宗以上地塊捆綁出讓，不得「毛地」出讓。 四、堅決制止擅自調整容積率，住宅用地的容積率指標必須大於一。

因為上市門檻較低，加上懷抱中國概念，香港股市今年前八個月集資額比去年同期暴增4.35倍至港幣1,505億元（約新台幣6,163億元）。東京證交所首席執行長兼總裁齊藤敦接受華爾街日報專訪時，稱香港交易所「是一個威脅」。為了鞏固「IPO之都」的優勢，香港經濟日報指出，港交所傳出建議再放寬上市門檻，將符合特定資格的申請上市公司的股東數量，由1,000人減至300人。近兩年，中資企業IPO規模占到香港IPO總量的50%以上，主要就是因為大陸上市採批準審核制，監管嚴格，即便符合上市資格但也要經過漫長等待，不少中資企業將目標改為鄰近、同文又國際化的香港市場。

陸委會昨（11）日宣布，海基會與海協會已完成「兩岸經濟合作架構協議」（ECFA）及「智慧財產權保護合作協議」（IPR）的換文程序，兩項協議將於今（12）日正式生效。陸委會表示，與ECFA以及IPR兩項相關配套法規，包括「商標法第4條、第94條」、「專利法第27條、第28條」、「植物品種及種苗法第17條」及「海關進口稅則部分稅則」修正草案，8月17日、18日經立法院三讀通過，而後再經總統公布。

為達成三年新開1,000家門市、累計直營店2,000家的目標，天仁茗茶大陸母公司天福茗茶預計明年第二季到香港掛牌，以籌措至少人民幣20億元（約新台幣100億元）的展店資金。持有台灣天仁茗茶25%股權的天福茗茶，是天仁茗茶集團總裁李瑞河轉戰大陸市場後東山再起的代表作，也是台灣茶在大陸的品牌代名詞。

據路透報導，北京當局正考慮重組規模達3,000億美元的主權財富基金—中國投資公司。報導稱，此次重組可能促使中投將更多重點放在海外資產組合上面，這次重組也可能與中國的政治權力較量有關。

台商對大陸依存度日益升高，金管會在本次全體國銀壓力測試中，特指出各銀行需規劃與大陸相關曝險資料庫，資料庫範圍需包含台商對大陸直接投資，及對大公司提供保證額度之多寡。行庫主管指出，檯面下國銀對大陸台商放款曝險的部分，恐已高達4,200億元。不具名的銀行主管指出，根據央行7月底所發布的統計數字，全體國銀OBU的總授信金額合計326億美元，其中有47％是流向亞洲國家，「估計至少8成是流向大陸！」因此，這一部分的金額，若以32元新台幣兌1美元匯率來看，就將近4,200億元台幣。金融業者補充，若加計OBU曝險部位，國銀放款對大陸曝險部位至少上兆元，由於OBU方面就超過4,000億元，另外若計入國內一般企金放款給大企業，再轉放到大陸的比重，則累計部位將上兆元。對此，行庫高層指出，若金管會要求建置資料庫，未來在放款時，會更明確要求業者註記移往大陸的額度與比重，以方便電腦作業。銀行主管指出，現行常見的作法，是由銀行對台灣的A集團進行授信，但若A集團爾後成立大陸子公司B，A對B的保證額度，無法被納進銀行的風險監視系統中，因此，實質上國銀在大陸相關曝險的金額，無法被掌握。舉例來說，若國銀對大同企業放款，但大同對關係子企業華映至大陸設廠的保證額度，即沒有納入風險評估系統當中。銀行主管表示，此政策對台銀、合庫、兆豐金、富邦金等對台商企業放款量大的金融機構影響最大，「恐有三分之二以上授信案件要重新建構風控相關資料。」據了解，金管會此令一下，包含台工銀在內，目前對大陸曝險較少的部分國銀已經開始研議建構相關資料庫，甚至部分民營銀行已經估出曝險部位，台新金高層即指出，大陸企金曝險部位，不會高過新台幣30億元。但「對大陸直接投資」、「對大陸子公司提供保證額度」授信客戶較多的金融機構，則是傷透腦筋。

大陸商務部長呼籲 兩岸應就貿易爭端機制洽簽投保協議 盼愛台12建設開放陸企投資大陸商務部長陳德銘8日表示，大陸企業投資台灣，還要等一等，待兩岸投資保障協議簽署後，對大陸企業投資更有保障，會有更多大陸企業赴台。他強調，兩岸是一加一大於二，希望愛台12項建設能對大陸企業開放。陳德銘8日在廈門表示，兩岸經濟協議（ECFA）簽署後，雙方要就服務貿易、貨物貿易、投資協議與貿易糾紛爭端機制進行談判。大陸企業到台灣投資的部分，會在兩岸投資保障協議中討論。

台工銀登陸，要同時開闢兩個戰線。台工銀總經理彭文桂指出，台工銀籌設的獨資新租賃公司，已經確定設在蘇州市，專攻長三角為數眾多的中小台商商機，同時，也規劃在天津籌設辦事處，最快後年即可開始承作華北地區台商人民幣業務。彭文桂表示，籌設中100％持有的租賃公司，實收資本額預定為3千萬美元，不過出於風險控制考量，初期先投資1千萬美元，配置30以上人員，之後將視營運情況，逐步以每次1千萬美元增資，擴大實收資本額規模，以承作更大業務量，「先鎖定長三角中小企業租賃商機，長期來說，也不排斥發展至珠三角等台商集散地。」彭文桂指出，雖然部分大型台商企業如鴻海開始向內陸遷移，但中小企業並沒有跟著移動，且另一台資租賃業者中租迪和已經於長三角經營出績效，此時進入蘇州，可良性競爭，共同作大台資中小企業的餅。台工銀另一條戰線則闢在北京高層有意扶植的天津市，彭文桂表示，等金管會核准後，最快應可於明年第1季，成立台工銀天津辦事處，力拚第一年獲利後，後年開始承作台商人民幣業務。

兩岸技術移轉契約簽訂時所應注意事項，邵瓊慧表示，在協商前或正式契約條款中，必須納入「保密協議」，並採取嚴謹保密措施，例如限制接觸人員、技術文件的管理與標示，以及談判時僅提供必要範圍的資訊等。她強調，「預防勝於治療」，營業秘密必須以契約定之，才能受到法律上的具體保障。

農業銀行公布年中業績報告指出，受益於大陸農村金融業務的增長，今年上半年的淨利潤為人民幣458.4億元（約為新台幣2,154.48億元），比去年同期成長了40.12%。

海基會副董事長高孔廉表示，將與海協會儘速敲定在9月中旬完成ECFA換文手續，爭取今年10月讓台資銀行在大陸設立的辦事處升格為分行，明年10月即可對台商從事人民幣放款業務，讓台商有足夠的銀彈在大陸打拚。

根據韓國金融監督院公佈的資料，今年上半年中國開始大幅增持韓國國債，增加幅度比去年年底上升111％，而中國外匯交易中心也於昨（19）日表示，中國人民銀行將繼續開辦人民幣對其他貨幣種類的交易，顯示中國正逐漸加快外匯儲備多元化的腳步，並且正朝向人民幣國際化的方向前進。根據韓國金融監督院公布的資料，今年1～6月份中國共持有韓國國債3.99兆韓元（約34億美元），比2009年底所持有的總額大幅上升1 11％。中國證券報的報導也指出，到今年7月底為止，中國已經淨買入2.84兆韓元的韓國國債，成為僅次於盧森堡與美國的第3大韓債增持國。分析師認為，中國累計持有的韓國國債約佔今年韓國新增國債的5 ％，中國增持的動作短期內不會對韓國債市產生重大影響。

立法院臨時會昨天通過陸生三法，開放陸生來台就讀，並承認大陸學歷，但將「一限二不」入法，亦即限制採認大陸醫事學歷、不得報考公職、且不得就讀國安相關科系，附帶決議不得打工。教育部預估碩士班最快明年春天、學士班可在明年秋天招收陸生。由於民進黨團堅持教育部提出的「三限六不」必須入法，昨天修正通過的陸生三法中，也依照朝野協商後達成的共識，將其中的「一限二不」，也就是限制採認大陸醫事學歷、大陸人民不得報考公職和考證照、以及「三限六不」以外的另外一不「不得就讀涉及國家安全相關科系」明確入法，對民進黨相當堅持的「陸生不得在台打工」部份，則通過以附帶決議來處理。由於陸生三法通過後，教育部還須研擬配套的辦法，預計9月開學的大學和技職學校已來不及招收陸生，但雙聯學程在法案生效後即可上路，碩博士班陸生最快可在明年3月來台就讀，學士班則預計明年 8、9月可招收陸生。

金管會昨（19）日宣布，同意華南銀行與國泰世華銀行兩家銀行赴大陸地區設立分行。金管會今年6月24日已核准合庫、一銀、土銀、彰銀四家申設大陸分行，加上昨天核准的兩家，共有六家銀行獲准赴大陸設立分行。符合設立分行條件者，僅剩下中信銀尚未獲准。先前獲金管會同意申設大陸分行的四家台資銀行，都已把申請函送交給各地的銀監局，等ECFA生效後，各地銀監局即可將申請函呈報給位於北京的大陸銀監會。華南銀行申設大陸分行據點在深圳、國泰世華銀則在上海。

香港政府今年初進行稅法修訂，並於6月9日發佈《稅務條例釋義及執行指引》第47號（簡稱，第47號指引），列明稅務局依照全面性協定處理資料交換請求時的守則及行政指引，並解釋納稅人就維護其保密權和隱私權，可採取的各項保障措施。勤業眾信稅務部中國稅務與商務諮詢負責人杜啟堯表示，根據新的稅務條例釋義及執行指引第47號規定，在新資料交換制度下，港稅務局有權披露企業與個人稅務資料，以向稅收協定伙伴作資料交換；中國與香港已簽訂「租稅協定」。杜啟堯表示，香港稅務局公布的第47號指引，其適用對象為稅務居民。所謂稅務居民，簡單的說，就是在香港設立公司，並申報稅務的公司。易言之，凡經由香港投資大陸的台商，都是適用對象。不過，杜啟堯強調，稅務訊息交換並非無節制，47號指引有很多限制，例如，47號指引規定，主要採納經合會結論最謹慎措施，包括按請求交換資料、資料交換的範圍有限制、資料僅可作稅務用途、不得向監管機關披露、無追溯力等。杜啟堯表示，香港與稅收協定夥伴之間 (如中國)的資料交換，是按個案處理，香港不能進行自動交換或主動交換。

人民幣國際化步驟再下一城，中國人民銀行昨(17)日公布，為配合跨境貿易人民幣結算試點，將讓海外人民幣回流，允許部分境外金融機構投資中國的銀行間債券市場。專家認為，人行此舉無疑是將增加人民幣的影響力與流通性，加快資本帳開放的步伐，也為人民幣國際化立下全新里程碑。人行昨天公布「境外人民幣清算行運用人民幣投資銀行間債券市場試點通知」，通知寫道，為配合人民幣跨境貿易結算，拓寬人民幣回流渠道，決定開放境外機構投資中國債市。人行指出，獲准的境外人民幣清算行，是指境外中央銀行或貨幣當局；香港、澳門地區人民幣業務清算行；境外的人民幣結算銀行等。這些機構投資銀行間債市的人民幣資金，按照規定，必須是人民幣境外貿易結算的資金。符合條件的結算銀行經人行同意後，將可在核准的額度內進行債券交易。

大陸廣東團今（16）日來台參訪一周，將與台灣金融業者廣泛結盟。隨廣東團來訪的深圳金融業者，將分別與台灣的銀行、證券、保險業簽署合作備忘錄（MOU），其中，已知大陸第三大券商國信證券17日將與永豐金證券締盟簽約。永豐金控董事長何壽川日前在一場論壇建議，政府應大幅提高陸銀來台參股上限，由5%提高至20%，以合作取代直接競爭。他並表示，兩岸金融合作發展中，透過參股進行異業聯盟，將是台灣的談判利基。 最後由永豐金證券出線，主要是雙方交情深厚，以及永豐金證券與國信證券在兩岸資本市場地位相當。

裕隆集團正式啟動自主品牌「納智捷」汽車登陸的協力及經銷通路投資布局，第一階段計有全興、裕器、友永、穎西、研華及協仁等1 2家汽車零組件廠隨裕隆登陸，總投資金額5,000萬美元，預計明年中開始量產。至於東陽、大億及江申等零件廠，預計在第二階段赴杭州設廠。而在經銷通路方面，東風裕隆汽車已開始展開評選經銷商，雖然尚未決定採取大中小或區域經銷商制，但目前已有10家台灣經銷商表達高度興趣，願意登陸銷售納智捷汽車，初期總投資金額約人民幣3,0 00～4,000萬元，大陸東風汽車經銷商也會納入納智捷經銷體系。裕隆集團執行長嚴凱泰主導，裕隆汽車與大陸東風汽車集團合資設立東風裕隆汽車，日前剛取得大陸國務院乘用車立項批文。為了讓自主品牌「納智捷汽車」明年上半年得以正式量產，搶進中國大陸汽車市場，裕隆集團已在第一時間，啟動經銷通路及協力廠集體登陸的投資佈局。

大陸「綠色通道」城市最近密集來台向台資銀行招商，包括大連市、鄭州市及深圳等地城市銀行，均在當地政府領軍下來台拜會台資銀行，除希望台資銀行前往設點，也尋找雙邊合作機會。

繼房地產、化工、資產管理之後，聯想控股再度大動作跨業投資。這次砸下人民幣10億元（約新台幣46億元），進軍大陸最大的租車公司「神州租車」，成為神州租車最大戰略股東。陸正耀並表示，神州計畫利用這筆資金，在未來兩三個月內將車隊規模擴充到1萬輛，目標將車輛日租價將從行情的人民幣150元，最低降至人民幣69元（約新台幣697元到320元）。媒體預測，本輪投資完成後，神州租車利率成本將從目前行業的一般水準12%以上，降至5%到6%左右，與發達國家的融資租賃利率水準持平。成立於2007年的神州租車，是中國目前最大的全國性連鎖汽車租賃企業，現擁有車輛約4,000輛，業務遍布大陸30多個城市。

金管會火速研議開放保險業投資大陸不動產！根據了解，保險局由組長層級直接與業者共同研議，訂定投資大陸不動產相關管理機制，初步決定以壽險業海外投資金額5％或公司淨值10％以內，投資以「自用」為主的大陸不動產。初步估計投資金額可能在新台幣250到300億元之間，若進度順利，最快在8月底、9月初即可望開放。據了解，目前已在大陸設有子公司的保險業，包括國泰人壽、新光人壽、台灣人壽等，目前或未來都會面臨租用的辦公處所，不停被漲租金或被要求收回。尤其是擺放資訊設備的處所因為裝潢較特殊，甚至被大陸金融業收回自用，讓國內壽險公司損失裝潢成本，也無法控制大陸固定成本，每2到3年就面臨被漲租或是搬家的問題。目前保險局與保險業者初步討論後，決定開放投資大陸不動產，以自用率達50％為主，且後續要逐年提高，最好達到100％自用。自用的定義是保險業使用，例如國壽若在大陸買辦公大樓，至少50％的辦公處所是國壽或國泰產險使用，國泰金控或是國泰世華銀、亦或國泰建設等使用都不能算自用。

取得大陸QFII資格且投資大陸有價證券，壽險業可能「後發先至」！金管會終於宣布開放保險業投資大陸有價證券相關條文，如國壽、新壽、富邦人壽、中壽、台壽等都符合規定，但目前已有10多家國內投信排隊申請大陸QFII資格，壽險公司現在才要申請，是否來得及？保險局副局長吳崇權說：「ECFA已承諾要給便利，兩岸保險業交流，與銀行、證券不可相提併論，保險業在大陸已有子公司！」壽險業者預估，國泰人壽即可能在法規生效後，成為第一家取得大陸QFII資格的國內壽險業者。依據這次開放的條文，國壽依6月底數字，最高可投資大陸有價證券1,017億元，投資大陸公債、國庫券也可達500億元以上，若第四季可能成行，則將提升國壽的資金報酬率。金管會昨日公布「保險業辦理國外投資管理辦法」第十二條修正案，即開放符合規定的保險業投資大陸及香港地區有價證券，包括大陸公債、國庫券、集中市場交易股票、公司債、集中市場首次公開募集股票、掛牌上市的證券投資基金、ETF、為投資有價證券而持有的大陸人民幣存款等，香港部分則是紅籌股、國企股、恒生香港中資企業指數成分股等。金管會主秘蕭長瑞表示，此條文要預告7日蒐集各界意見後，再報委員會公告實施，預計8月底前即會公布實施，保險公司只要符合規定就可逕行向大陸申請QFII資格，開始投資。投資大陸有價證券，金管會採取與投資私募基金、對沖基金等同樣門檻，限制RBC（保險業資本適足率）必須達250％以上且有風控機制，近一年沒有違反保險法被重大處分；另大陸QFII申請資格是成立5年以上、持有證券資產不少於50億美元，以去年底數字來看，國內符合的壽險公司約6家，即包括國壽、新壽、中壽、台壽、南山、富邦人壽，但目前在大陸設有子公司者，只有國壽、新壽、台壽，富邦則是富邦產險在大陸有子公司。投資大陸有價證券總額不得超過保險業經核定國外投資額度的10％；投資大陸公債及國庫券總額不得超過核定國外投資額度的5％；投資同一大陸公司所發行的股票、公司債、IPO股票等有價證券總額，不超過核定國外投資額度的1％及被投資公司實收資本額的10％。

壽險業投資大陸有價證券終於放行，金管會3日預告相關辦法，保險業投資大陸有價證券以國外投資額度的10%為限，且須符合金管會要求的資本適足率（RBC）及取得大陸合格境外機構投資人（QFII）資格，估計有七家本國保險公司可受惠。到底有多少業者合格，金管會官員僅強調，還要看業者6月底RBC數字是否能達到250%。保險業者依規定要在8月底公布半年報，並揭露6月底RBC數字。業者指出，由於上半年股市波動大，6月底RBC能達到250%的壽險公司家數還很難說。經濟部周一解除保險業投資有價證券的法令限制後，金管會火速預告「保險業辦理國外投資管理辦法」修正案，預計8月下旬即可發布實施。保險業可以投資標的，包括大陸政府公債、國庫券、集中市場股票、公司債、首次公開募集股票、指數股票型基金（ETF），及為從事上述投資而持有的人民幣存款；香港的紅籌股、國企股及恒生香港中資企業指數成分股公司發行的有價證券，也在開放投資之列。保險局官員指出，保險業投資大陸有價證券，須先向大陸證監會申請QFII資格。依大陸規定，外資保險業要取得QFII資格，須符成立五年以上、最近一年持有證券資產達50億美元（約新台幣1,600億元）以上等條件。就大陸要求的50億美元「證券資產」門檻，保險局官員解釋，相當保險業投資有價證券金額，國內產險公司全都未達門檻，壽險也僅本土大型壽險公司可達要求。

鴻海集團旗下富士康在河南鄭州廠區2日開工投產，距離公司正式註冊，只有30天，創下富士康最快設廠速度，未來可望日產20萬支蘋果手機，這是鴻海集團北遷西進的第一步。鴻海今年在河南、重慶均設置新廠，進度都提前，重慶原預估第三季生產，但在董事長郭台銘「高廣深速」的原則下，今年第二季已開始投產，河南鄭州廠，也創集團設廠最快速度。「高廣深速」是指「看問題有高度、產品有廣度，技術有深度，執行有速度」。富士康是全球規模最大的代工企業之一，在大陸擁有超過82 萬員工，但自從深圳工廠接連發生員工跳樓事件以來，富士康就加快廠址往大陸內陸遷移的工程，包括在重慶、河北廊坊、河南等地設廠。河南是大陸第一人口大省，也是大陸勞務輸出第一大省，未來三、四年內，河南省全省勞動力供應總量將達到2,500萬人的高峰，就業安置壓力非常大，爭取到富士康投資，對河南意義重大。

多家公股銀行鎖定與大陸國銀策略聯盟，兆豐金旗下兆豐銀正與中國工商銀行、中國銀行，洽簽「全面性緊密合作備忘錄」，預計最快月底前可送金管會審核，通過後即可簽署，有機會成為兩岸銀行合作首例。國際業務向來是兆豐銀的強項，兆豐銀與中行、工行在國際間常有通匯、參與國際聯貸的合作經驗，最近又跟中行香港分行簽訂人民幣拋補合作協議。此外，工行的英文名稱（ICBC）跟兆豐銀前身之一的中國商銀相同，兩家銀行因此常有互動，雙方策略聯盟案也洽談順利。至於合作項目，除了現行兩岸金融業務辦法中允許的全部業務外，未來只要有新增，都會繼續合作，不必逐項再談。換言之，包括授信、存款業務推廣、人民幣拆借等資金調度等，都在合作範圍內。另外，銀行人力培訓、業務資訊交流，也將會納入。

外資銀行向華南金敲門，攜手前進大陸！華南金控董事長王榮周接受本報專訪時首度對外透露，已有在大陸設點的外資銀行探詢華南金成為合作夥伴，共同進軍大陸的意向。除了外資銀行之外，大陸也有證券、產險業者接觸華南金，王榮周對此表示，若未來發展結盟關係，華南金部分地區的布局不排除由證券、產險先行。此外，王榮周亦首度明確揭示大陸布局「5選3」的規劃，將在未來3年內，從5大區域裡選定3大區域集中開發。至於參股對象選擇，王榮周也表態：「經營權不見得是唯一重點！」王榮周指出，參股對象若規模較大也會因而對參股金額、比重造成限制，但即使沒有主導權，若能有一定的互補性，亦有加分作用。

兆豐銀初試啼聲投資大陸，投資潤泰集團總裁尹衍樑旗下的大陸公司！兆豐銀行常董會通過首件對大陸投資案，標的是國內知名的潤泰集團旗下的「沛豐建築工程」（上海）大陸營造公司，在200萬美元投資之後，兆豐銀將成為這家大陸公司持股逾6％的股東，這也是兆豐銀多達270億元的長期股權投資，首次以大陸公司為標的，是兆豐銀啟動對大陸市場投資的第一步。根據兆豐銀常董會後公告，將以200萬美元，投資Wide Profit International Holdings Limited （H.K.）現金增資間接對大陸地區投資，這家位於香港的控股公司，就是潤泰集團旗下的控股公司；潤泰集團以旗下「宏潤精密集團」在營造工程方面的優勢，進軍大陸營造市場，沛豐建築工程即為潤泰集團在大陸布局營造市場的基地，包括房屋建築與機電工程承攬均在其業務範圍。

永豐金控旗下永豐金證券昨（28 ）日董事會，通過與中國大陸上海市政府掌控的上海證券公司，簽署經紀業務管理諮詢顧問合約，預定8月簽定換約完成。這是兩岸經濟協議（ECFA）簽署後，第一家有大陸官方色彩的券商與台資券商合作，形同兩岸券商結盟「試點」。至於參股合作，則要看法令開放腳步，目前還無法預估。至於永豐金證券大陸辦事處，未來仍將隨法令開放腳步，朝升格分公司或子公司方向努力。

根據中國證券日報的報導，上海鐵路局改制已處於籌備階段，在中國國有4大商業銀行股改上市後，中國鐵路企業將成為下一個股改上市的重點行業。在中國政府積極要將民間資金引進到國有企業的大政策下，鐵路企業也成為中國政府希望能夠引進民營資金進入的重點產業，加速中國鐵路體制的改革。其中支持鐵路企業加快股改上市，成為改革中國鐵路業的重要途徑之一。中國鐵路業的改革，廣深鐵路是第1家在香港掛牌上市的公司。廣州鐵路（集團）公司，前身是原廣州鐵路局，是中國鐵路運輸業首家實力雄厚的大型企業集團，旗下廣深鐵路股份有限公司於1996年在香港和紐約成功發行H股，2006年12月22日在上海證券交易所成功發行A股，成為中國鐵路目前唯一一家在中國A股、H股和紐約3地掛牌的股份企業。

北京銀監會開門，4家台資金融業最快今（26）日同步登陸遞件設分行！金管會銀行局昨日明確指出，「大陸銀監會方面已表示可以送件！」因此，符合相關資格規定的台資金融業，即日起可向大陸監理單位遞件，包括土銀、合庫、彰銀、一銀等位於大上海地區、金管會首波核准送件的大型行庫將打頭陣，預定最快今日同步登陸遞件。至於國泰世華、中信、華銀3家在大陸設有辦事處並已期滿的銀行，則因補件以及改設分行等還須由金管會核准，赴陸設分行時程稍有延宕；不過，既然對岸銀監會門已大開，一般預期金管會審核腳步也將加快，順利的話本月底或是下個月，3家銀行應可順利趕上登陸遞件第2班車。

政府再度啟動陸資來台第二波檢討政策，據悉，面板可望列入開放名單，我方希望希望透過陸資投資國內面板廠，達到兩岸中下游產業合作。由於台灣面板廠登陸在即，友達董事長李焜耀昨晚表示，只要台廠掌握經營權與關鍵技術，其實不應該介意是否獨資的問題，只要有利營運、提升競爭力，都應該歡迎。第一波陸資來台檢討原則，主要是以國內具有競爭力的產業為主，以及兩岸搭橋相關產業，由於我方只是「試水溫」，所以開放項目不多，而陸資對台灣有興趣的產業別並未開放，因此從去年7月開放至今，累計陸資來台投資金額為7,991萬美元，投資案件為58件。

大陸證監會昨（22）日表示考慮修改規定，研究讓中小型國企赴港上市。現階段大陸中小國企獲批時間遠較大型國企來得長，倘大陸證監會放寬門檻，將大大有助香港新股集資。大陸最後一家國有商銀農業銀行已完成A、H股上市，大型國企來港上市家數將大幅減少。根據大陸現行的相關上市規定，到境外上市的企業必須滿足淨資產、集資金額，以及過去一年的稅後利潤等條件（即俗稱的「四五六」規定）。

大陸保險業來台參股，已鳴槍起跑！金管會昨（21）日公告，大陸保險業來台設辦事處及參股申請相關表格，等於宣告大陸保險業已可申請來設處及參股國內保險公司，金管會官員表示，大陸保險業來台參股，算是所有金融業中走得最快的，且不必等立法院通過ECFA即可申請。目前陸銀、大陸券商都還未開放來台參股，只有保險業走在最前面，大陸保險公司或陸資保險公司，只要近3年有健全業務經營績效及安全財務能力；最近5年無重大違規遭受處罰紀錄，且經當地主管機關證明；最近一年的信評標準在twA+級以上，即符合可來台參股的標準。依據兩岸保險業往來及投資許可管理辦法，大陸保險業或陸資保險公司可來台參股國內保險公司，若是投資上市櫃保險公司，則單一公司最高只能投資其實收資本額的5％，所有陸資投資合計最高不逾被投資公司實收資本的10％，如投資中國人壽、台灣人壽、台產、新產等，都在此限。但若投資非上市櫃的保險公司，則單一陸資保險業最高可投資到被投資公司實收資本額的10％，所有陸資（含QFII）則可達15％，國泰人壽、新光人壽、富邦人壽、南山人壽等都在此一行列。同時，保險業參股也是保留最大彈性空間的業別，管理辦法中明訂，大陸保險業來台參股國內保險公司的上限，可「專案核准」，即可能到50％甚至100％，但前提是ECFA談判必須准許台灣的保險公司到大陸合資，其合資比率上限可高於50％，但此次ECFA早收清單中，並沒有觸及合資比率，大陸保險業來台參股的部分，也暫時不能申請專案核准。

歐盟是中國第1大貿易夥伴，但隨著今年上半年中歐貿易摩擦案件遽增，而中國身為玩具出口大國，歐盟又將推出史上最嚴厲的玩具安全法規，中歐貿易糾紛恐雪上加霜。大陸商務部新聞發言人姚堅表示，將透過磋商解決。報導指出，該指令是目前世界上最嚴格、苛刻的玩具法規。而中國身為玩具出口大國，將面臨嚴峻的考驗。其實，中國的玩具生產商目前最大的問題，在於缺乏自主性。報導指出，中國輸出到歐盟的玩具企業，多以貼牌加工為主，少有自有品牌，創新、研發與抗風險的能力較弱，對客戶的依賴性較高。據報導，相較現行的指令，歐盟玩具安全新規範在物理和機械性能、化學性能、電器性能等方面，都作出了「有史以來最嚴格」的要求。其中，該指令最大的改變在於更嚴格的化學性能要求。歐盟公布了鄰苯二甲酸二丁酯等15種高關注的物質，對特定重金屬的限制也由8種增加為19種，並首次禁止玩具中使用66種過敏性香味劑，還明確提出玩具材料中的化學成分，必須符合歐盟法規。

多家金融機構打算登陸籌設租賃公司，兩岸經濟協議（ECFA）簽訂後，國內金融業者登陸布局更加積極，除了銀行辦事處搶著升格分行外，不少金融業也積極籌劃登陸投資融資性租賃公司、創投事業等。包括台工銀、永豐金均規劃申請租賃業登陸，銀行業者指出，租賃業可以獨資、立刻開業，不像銀行要蹲點、等待獲利才能開辦人民幣業務，租賃業可以更快速的切入大陸市場。但具銀行及金控想要登陸直接投資融資性租賃業，可能得再等一等。金管會官員昨（18）日表示，根據經濟部有關國內赴大陸可投資的項目中，現階段金控及銀行業可投資的大陸地區「金融機構」，只有銀行及信託投資公司。至於金控透過旗下創投公司，去投資大陸地區融資性租賃公司，以創投現行法令來看，並未禁止，但根據金控法第36條規定，金控旗下子公司投資金融相關事業，必須由金控代子公司向金管會申請核准。據了解，目前金管會對於金控旗下創投子公司，登陸投資金融相關事業，基於整個金控集團投資大陸曝險部位等風險考量，正研議是否另訂規範。

金管會允諾，下階段兩岸金融業務談判重點，將以爭取券商「全資全照」為主要方向。此次金融業早期收穫清單出爐後，國內證券商期待的「全資全照」全軍覆沒，金管會昨(16)日出爐的「兩岸經濟協議(ECFA)金融政策宣導答客問」，對此特別提出說明，指稱是因陸資券商對登台「興趣缺缺」，「暫時」無法滿足業者，但會持續爭取更多優惠條件。金管會昨(16)日公布「兩岸經濟協議(ECFA)金融政策宣導答客問」，對外界疑問，羅列15道問與答一一說明。銀行業方面，現行外國銀行登陸，從設立辦事處到申請經營人民幣業務，至少要5年(辦事處2年加分行3年)，但台資銀行需要2-3年，其中，7家已在大陸設辦事處逾2年者，最快只要1年，就可經營大陸台商人民幣業務。對於開放國銀登陸「大小眼」的說法，金管會解釋說，開放是根據守法性、財務健全性為考量，以往國銀的資產和資本，需排名全台前10大，才可登陸設辦事處，目前早將該規定取消。儘管今年內，陸銀來台僅能以辦事處的形式存在，不過未來仍有「大軍壓境」的壓力。金管會說明，陸銀匯入資金設有上限，並採取核准制，雖法規訂有參股規範，但尚未開放，即使日後開放，同一家陸銀僅能分行、參股擇一，且陸銀對個別銀行持股以5％為限；財務性QDII投資以10％為限，同時無法擔任董監。券商期待的全資全照，全照是破除目前外資券商，赴大陸不能承作A股經紀、A股和B股自營，及財富管理的禁令；全資則是100％獨資的經營型態，且全照的需求更勝於全資。

南京經貿團來訪台灣，據透露，副市長沈健悄悄率金融團密訪兆豐金，由兆豐金暨銀行董事長蔡友才親自接待。其中最引人矚目的，就是在這場1小時多的晤談中，確定兩大官方色彩濃厚的控股公司，兆豐金與南京市政府作為「金融業控股平台」的「南京市紫金控股公司」，未來將展開全面合作，這種直接由控股公司對控股公司的合作模 式，在兩岸金融圈少有，由於南京身為大陸一級城市更具意義。據了解，兆豐金當場表達參股南京最大券商-南京證券的興趣，雙方樂見其成，但須視金管會、銀監會在ECFA後續談判的細節而定。對此，兆豐金董座蔡友才當場表達高度興趣；由於兆豐金打算雙管齊下，進行銀行、證券的登陸布局，正好南京證券在該區域有相當的獲利成績，因此兆豐金會中探詢：「是否接受南京證券被參股？」據悉，雙方對於兆豐金旗下兆豐證券參股南京證券，樂見其成，不過仍將以金管會、銀監會的規定為布局前提。

兩岸雖已簽署智財權保護協議，但是雙方的法律與執行皆不同，不少議題還涉及國家主權，層面廣泛，恐需時間磨合，工總建議，在磨合的過程中，建立常設性的「智財權爭議行政及司法聯繫與協調處理機制」，以保障台商的智財權。工總昨天舉辦「大陸台商智財權問題與因應座談會」，與會者經過一天討論，歸納整理後發現，兩岸在簽定智財權保護協議後，後續需協商的商標、產地名稱以及著作權認證等，不但涉及兩岸智財權行政審查，還涉及司法訴訟程序、判決承認與執行、警察／公安執法、各部門協調等各項攸關國家主權的事項，需要時間來磨合。以「兩岸馳名商標」相互提供保護為例，與會業者指出，「馳名」要如何認定？在台灣很有名的商標，但在大陸卻可能沒沒無名。而且，依據中國大陸的商標法，必須要在大陸有使用的事實，才能算是「馳名」，否則就很難獲得中國大陸法律的保護。

人民幣現鈔清算業務出現重大突破，中央銀行副總裁周阿定昨（13）日宣布，大陸人民銀行已指定中國銀行香港分行為人民幣現鈔拋補行（買賣銀行），負責提供台灣所需人民幣現鈔，這代表未來台灣取得人民幣現鈔的成本、風險和所需時間將同步降低。關於未來台灣負責人民幣拋補的指定行，據了解，大陸方面可接受的指定行不超過兩家，以台灣銀行和兆豐銀行出線機率最高。因兩岸尚未簽定貨幣清算機制，相關官員指出，透過中銀香港和台銀、兆豐銀對口，等於是「民間版」現鈔清算平台，也宣告現鈔清算從民營轉公營。過去國銀是各自向匯豐銀行和美國銀行採購人民幣現鈔，以後不必再拐彎向外銀買賣人民幣現鈔，只能透過央行核可的指定行和中銀香港拋補。過去銀行私下買人民幣現鈔有三大問題，一是貨源不穩定，有需求時可能買不到，想回售也不見得容易；第二是安全性堪慮，有可能拿到偽造鈔券，造成金融管理的漏洞；第三則是時間和金錢成本都高，因為經過外銀轉手，買進價格一定比較貴。以後是由央行指定的銀行直接和中銀香港交易，國內其他銀行再向指定行買入人民幣，除了價格不會再像過去那麼混亂，銀行拿到太過破舊的鈔券或偽鈔時，也有處理管道。